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市场策略

股指放量宽幅震荡 深市股指再创新低

周一沪深股指放量宽幅震荡整理，股指前市小幅高开后呈现逐级震荡调整走势，盘中电力和智能AI板块继续表现活跃，午后中字头板块出现异动快速上冲，但板块轮动切换较快同时代表人气的科创和创业板表现欠佳，市场整体做多力量依然不强，全天基本以板块的结构性行情为主导。盘中板块继续分化，其中游戏、电力和CPO概念块表现略显活跃涨幅居前，风光电设备、汽车整车和新能源板块整体出现调整，个股依然跌多涨少。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量0.92万亿明显增加，多空双方争夺日趋激烈。

教育部等十八部门明确探索利用人工智能等技术手段弥补优质教育教学资源不足的状况，消息提振了智能AI和教育板块的进一步活跃，但由于近期热点的持续性极差，市场的呼唤效应差强人意，尤其新能源板块的持续下跌，深市股指盘中再创下年内新低，市场人气效应整体不足，多空之间分歧愈发加大。欧美继续加大对乌克兰的军事援助，俄乌战争不断升级趋于长期化，欧盟准备对俄罗斯展开新一轮的制裁，半岛和南海地缘政治局势跌宕暗藏危机，中东国家和以色列之间冲突愈演愈烈，美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合部分国家把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦呈螺旋式升级；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，美元作为世界储备货币老大的地位受到挑战，经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响。

美国债务上限谈判悬而未决，债务危机预期的不明朗导致投资者的风险偏好下降，美国经济面临通胀和银行流动性危机双重威胁，美联储6月利率政策各方出现明显分歧，投资者对未来银行业的流动性危机和经济衰退心存担忧。全球经济面临下行压力，西方对未来经济滞涨和衰退的忧虑不减，美债市场出现剧烈震荡，人民币兑美元汇率波动加大，国际原油宽幅震荡并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值不断下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。

从技术面分析，自2023年以来股指总体呈现为震荡小幅回升走势，投资者的参与意愿有所回升，指数呈现出明显的沪强深弱特征，而板块热点切换频繁持续性不强，导致投资者基本还是以短线操作思维占据主导。上周股指出现跳空加速调整的破位下行走势，成交量表现低迷多空双方对后市都趋于谨慎。周一股指宽幅震荡整理，沪深市场表现依然不尽人意，深市股指均再度创下年内新低，沪市股指离年内低点也是近在咫尺，市场整体弱势依然没有改变；目前几大指数均回落到多空分界岭和60天均线下方，成交量周一虽有放大但依然处于万亿以下，表明市场的做多力量仍较为有限，预期短期股指将延续宽幅震荡以寻求短暂多空平衡，密切关注创业板和科创板指的动向，把握市场节奏控仓精选个股操作。

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