1、半导体设备行业:2012-2022年全球、中国大陆半导体设备市场年复合增长率11%、27%,预计2024年全球行业资本开支迎来周期反转,逆全球化促进国产化率提升。
受行业资本开支影响,全球约三年一个周期。2022年全球半导体资本开支1817亿美元,同比增长19%,ICinsights预计2023年1466亿美元,同比下降19%。我们预计2024年全球行业资本开支迎来周期反转。
(资料图)
2016-2021年全球及中国大陆半导体设备市场CAGR20%、36%,中国大陆增速快于全球。中国大陆连续三年成为全球最大半导体设备市场,2022年销售额283亿美元,占全球26%,超过中国台湾(25%)、韩国(20%)、北美(10%)。
半导体产业逆全球化发展,国内政策预期升温,促进国产化率快速提升。
2、前道检测量测设备占半导体设备比重约12%,2021年全球市场规模104亿美元,国外巨头份额领先,国产替代加速进行。
检测量测设备是集成电路良率控制的关键,贯穿于集成电路全过程,占半导体设备资本开支比重约12%。
2021年全球市场规模104亿美元。VLSIResearch数据显示,国内检测与量测设备市场仍由海外几家龙头厂商占据主导地位,其中2020年科磊占比达54.8%,国产化空间巨大。
国内企业逐步完善检测量测设备产品品类,主流厂商逐渐实现全覆盖。
3、重点公司:关注低国产化率环节及具备核心技术突破能力的公司。
精测电子:平板显示检测设备龙头,半导体前道检测核心标的。
中科飞测:半导体质量控制设备巨头,驶入成长快车道。
赛腾股份:消费电子/半导体设备双轮驱动,“低估值高成长”优质标的。
4、风险提示:国产化进程低于预期风险;美国半导体管制加剧风险;零部件供应风险。
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