策略周报：全球流动性向好，市场全面反弹期关注消费和TMT科技复苏

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【策略观点】

本周（6月5日-9日）红利指数、A股指数、上证指数表现居前，涨幅分别为1.31%、0.04%、0.04%。

申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是通信（2.95%）、传媒（2.82%）、银行（2.66%）、家用电器（2.45%）、社会服务（1.71%）。行业中下跌的分别是电力设备（-4.34%）、美容护理（-3.89%）、国防军工（-3.69%）、基础化工（-2.67%）、医药生物（-2.63%）。

本周（6月5日-9日）主力资金净流入居前的概念板块分别是净水概念（本周净流入9.97亿）、空气能热泵（本周净流入7.19亿）、工程机械概念（本周净流入4.82亿）、油价相关（本周净流入3.85亿）、体育产业（本周净流入3.74亿）。

北向资金本周成交净买入17.3亿元。外资净买入规模前三名分别为人民网（12.56亿元）、美的集团（6.32亿元）、拓维信息（5.94亿元）。

两融资金方面，截止6月8日，本周融资净流入-33.03亿元，两融余额为15998.26亿元。行业层面，电力设备（7.01亿元）、机械设备（5.59亿元）、医药生物（3.52亿元）净买入居前。个股层面，中国电建（2.37亿元）、华工科技（1.94亿元）、长春高新（1.75亿元）净买入居前。6亿元）、东方财富（3.92亿元）净买入居前。

本周观点：国内流动性方面，6月8日起下调人民币存款利率3年、5年期定存挂牌利率降15个基点将继续利好国内银行业，央行行长易纲也表示预计二季度GDP同比增速会比较高，经济整体趋稳。虽然4月至今人民币兑美元汇率从6.8左右一路下探至最低7.14附近，但后续中美利差没有进一步扩大空间，美国十年期国债收益率保持在3.6%附近，资本外流带来汇率冲击可控。根据CMEFEBWATCH，市场正在预期6月美国暂停加息，美股中的科技股近两周也呈现全面估值修复。在全球流动性逐步改善预期下，A股中的TMT科技板块有望迎来进一步修复，以数字媒体、出版、影视、通信服务等AIGC板块将随着国内外大模型突破迎来持续新的商业场景。

【风险提示】

市场流动性风险

全球地缘政治风险

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