大制造行业二零二三年七月月报：适当配置低位超跌估值合理板块

(资料图片仅供参考)

2023年6月市场表现回顾

2023年6月1日至2023年6月30日，上证指数下跌0.08%，沪深300上涨1.16%，创业板综上涨0.96%，中证1000上涨0.62%。申万一级国防军工行业上涨4.04%，行业涨幅月排名6/31，跑赢上证综指4.12个百分点；申万一级机械设备行业上涨7.36%，行业涨幅月排名4/31，跑赢上证综指7.44个百分点。

2023年7月核心投资观点

我们认为2023年7月：

7月市场继续震荡，科创板块仍存在继续表现的可能。2023年6月以来，通信、家电、传媒、食品饮料和计算机等板块领涨，公用事业、医药生物、环保、国防军工和钢铁等板块则表现较差。同花顺概念板块中，共封装光学、F5G概念、脑机接口、东数西算和液冷服务器等板块表现较好，禽流感、动物疫苗、蒙脱石散、租售同权和特色小镇等指数表现较差。

我们认为进入7月，AI带动的科技板块仍将是市场的主线之一，领头的AI大模型、光模块和传媒相关的炒作仍将继续，但超涨个股不建议再追高，可以关注AI+逻辑，数据要素以及其他电子硬件等板块，寻找低位潜在补涨逻辑个股，优选业务落地概率较大，筹码结构较好的板块。同时可适当关注超跌板块的修复机会。

我们对市场后续走势不悲观，总体建议还是积极布局低位超跌且估值合理的子行业，适宜防守反击策略。当前关注的重点还应是筹码逻辑，波段操作不追高。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。先进制造相关标的有：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等;数字经济新基建相关标的有：士兰微、时代电气、新洁能、新易盛、沪电股份、深南电路、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等；国产化替代基础件相关标的有：锋龙股份、川润股份、利君股份、新莱应材、兰石重装、蜀道装备、厚普股份、智明达、中航电测、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份等

风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。

关键词