电力设备新能源2023年中期投资策略：国内储能招标高景气持续，下半年风电光伏迎接放量-天天速读

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核心观点

光伏： 根据 Infolink 数据， 5 月份我国光伏组件出口规模为 19GW， 同比提升 32%， 环比提升 5%； 1-5 月累计出口组件 88GW， 同比提升 39%。出口数据维持良好增长， 而国内新增装机 5 月份环比有所下降， 受到两方面原因的影响： 1） 1-2 月行业开工淡季， 进而传导影响 5-6 月装机并网数据； 2） 5-6 月硅料及组件价格快速下降， 组件采购方有一定的观望情绪。 我们认为这方面因素到三季度都会出现明显改善， 因此预计三季度光伏行业需求有望放量。

风电： 4 月以来黑色类原材料价格振荡下行， 产业链盈利能力较 2022 年显著修复， 逐季度存在持续上升可能； 1-2 月三北地区由于冻土原因交付较少， 3-4 月排产环比显著提升， 预计 7 月迎来交付拐点。 广东、 福建陆续启动新一轮海上风电竞配， 我国海风开发正式迈入国管海域， 下半年海风招标、 开工有望集中释放。 今年以来欧洲海风竞配、 招标快速推进， 23-24 年有望迎来设备招标高峰期， 中国风电龙头有望充分受益。

电网： 2023 年电网建设有望迎来集中放量， 带动一、 二次设备需求复苏。建议三大方向： 1） 特高压建设带动包括变压器、 高压开关、 换流阀与控保等主设备需求； 2） 配电网建设带动相关一、 二次设备的需求； 3）需求侧响应催生的软件与解决方案类产品需求。

锂电： 6 月国内新能源乘用车零售销量预计环比增长超 16%， 欧洲主要国家新能源车销量同比多显著增长。 电芯方面， Q2 电池环节需求回暖， 产能利用率进一步修复， 动储电池头部企业盈利能力相对稳定， 消费电池企业盈利环比显著改善。 展望 Q3， 伴随原料价格企稳以及电动车、 储能、消费电子需求旺季的催化， 电池企业出货量有望进一步提升。

储能： 国内招标持续放量， 开工率逐步提升， 同时市场进入交付与订单旺季， 2023 年全球光储市场需求将逐季度加速提升， 中国企业将有望进一步提升在全球市场中的竞争力。

投资建议： 重点推荐各板块优质标的

阳光电源、 东方电缆、 金雷股份、 日月股份、 三一重能、 平高电气、 天赐材料；

同时建议关注： 宁德时代、 新宙邦、 晶澳科技、 德业股份、 泰胜风能、 东方电气。

风险提示： 政策变动风险； 原材料价格大幅波动； 电动车产销不及预期

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