资讯 创新 业界 数码 财经 电商 观点 人物 生活 综合 聚焦 关注 热点

Q2业绩增长超预期,有望充分受益于美元升值

2023-07-06 15:31:34      来源:研报中心

莱克电气(603355)

事件


【资料图】

2023年7月3日,公司发布《莱克电气2023年半年度业绩预告》,预计公司2023H1实现归属于上市公司股东的净利润为4.95亿元到6.05亿元,同比增长3%至26%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.8亿元到5.87亿元,同比增长1%至23%。

其中,预计公司Q2单季度实现归属于上市公司股东的净利润为3.1亿元到4.2亿元,同比增长14%至55%;预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.11亿元到4.18亿元,同比增长16%至56%。

核心观点

Q2业绩增长超预期。预计公司Q2业绩增长增速在14%至55%,我们认为,公司业绩增长超预期主要在于:

1)清洁电器代工业务:有望充分受益于美元升值。2022H1公司ODM/OEM业务营收占比达57%,公司家电代工业务主要客户包括鲨客、必胜、飞利浦、创科实业等全球知名企业,其吸尘器市场份额排名前列。截至2023年7月3日,美元兑人民币汇率达7.22,自2023年2月以来,美元兑人民币汇率快速提升。另外,据公司《公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见之回复报告》数据可知,截至2022年3月31日,公司美元存款占货币资金的比重达97%,公司利润增长有望受益于美元升值。

2)核心零部件业务:电机技术构筑核心竞争力,进军汽零打造第二增长曲线。公司是全球少数具备自主超高速无刷数码电机技术的企业之一,是微电机行业的龙头企业。公司注重产品研发创新,研发费用率及专利数量均超同行业可比公司平均水平。2021年年末,公司收购上海帕捷100%股权,切入铝合金精密零部件加工赛道,打造新增长曲线,盈利能力居同行业领先地位。

3)自有品牌业务:有望受益于国内需求逐步回暖。公司分别拥有莱克、吉米、碧云泉、莱小厨、西曼帝克五大自主品牌,分别聚焦清洁电器、净水器、厨房电器品类。据奥维云网数据显示,618期间,洗地机、吸尘器、净水器销额同比增速分别为+12%/-23%/+20%,洗地机及净水器品类增长亮眼。

给予“买入”评级。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为94.20/110.11/127.60亿元,同比增速分别为6%/17%/16%。归母净利润分别为11.36/11.75/13.21亿元,同比增速分别为16%/3%/12%,当前股价对应PE分别为14/13/12倍,给予“买入”评级。

风险提示:

宏观经济波动风险、原材料价格波动的风险、市场竞争风险、汇率波动的风险、商誉减值的风险。

关键词

最近更新

今日推荐
资讯
48小时频道点击排行

Copyright @ 2008-2017 www.gxff.cn All Rights Reserved 中国创新网 版权所有 关于我们 联系我们: 58 55 97 3 @qq.com 备案号:沪ICP备2022005074号-30