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宏观策略日报:美国股债性价比提示美股高估风险

2023-07-06 17:37:41      来源:研报中心


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我们用“标普500的前向市盈率倒数–美债10年名义收益率”来简单衡量美国股债性价比。该数值越高则代表美股相对越便宜,反之则越贵。从2000年以来的历史数据看,该数值大致在一个范围内波动,并存在较强的均值回归的趋势。近期,我们注意到该数值已经显著跌破了历史范围的下沿,显示当前美股估值处于历史偏贵水平。

风险提示:历史规律被打破。

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