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机械行业周报;叉车龙头上半年盈利高增,看好后续叉车热销

2023-07-10 11:35:58      来源:研报中心


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行情回顾

本期(7 月 3 日-7 月 7 日),沪深 300 下跌 0.4%,机械板块下跌 2.1%,在所有一级行业中排名 26。细分行业看,叉车涨幅最大、上涨 2.4%;半导体设备跌幅最大、下跌 7.6%。

本周观点

叉车龙头上半年盈利高增,看好后续叉车热销

叉车龙头上半年业绩传喜讯印证行业回暖向好逻辑。 近期,安徽合力发布 2023 年半年度业绩预增公告,预计 23H1 实现归母净利润6.04-6.90 亿元,同比增长 40%-60%,实现扣非后归母净利润 5.26-5.96 亿元,同比增长 50%-70%; 23 年 Q2 单季度预计实现归母净利润 3.41-4.28 亿元,同比增长 44%-80%,环比增长 30%-63%。综上,安徽合力二季度的净利润表现在同比及环比上均有大幅提升,其同样也与叉车行业景气度走势相符,根据 CCMA 统计,叉车当月销量自进入二季度起同比增速由负转正, M4、 M5 当月销量同比增速分别达10.5%、 15.8%,分细项看, M5 国内销量同比增长 20%,出口同比增长 8.51%, 5 月内需已出现明显回暖。 电动化+国际化推动叉车行业转型升级。 虽总量上电动叉车占 22 年行业销量比重已超 64%,但I+II 类电动化率偏低,与海外相比仍有较大差距,同时其单台价值量高,利好未来单车价值量提升。国际化方面,行业内尤其龙头企业在海外渠道及品牌建设上持续发力,包括采取设立海外子公司、发展更多海外代理商等措施。我们认为叉车行业在国内需求回暖,同时在“电动化+国际化”加持下,看好叉车热销。

投资建议:

重点推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份等。

风险提示

宏观经济波动,外部需求波动

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