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人工智能专题研究:光芯片——AI时代“芯”核心

2023-07-27 17:32:06      来源:研报中心


(资料图)

核心要点

AI全球竞赛持续演绎,算力成为AI时代主引擎。随着Chatgpt带来的人工智能热潮,全球互联网厂商纷纷逐浪AI。AI的底层基础便是算力,算力支撑着算法和数据,亦决定AI的训练和推理进程。站在全球视角,全球算力保持高速稳定增长态势,2021年全球计算设备算力总规模达到615EFlops,增速达到44%。据华为GIV预测,2030年人类有望迎来YB数据时代,全球算力规模达到56ZFLOPS。站在中国视角,2021年我国算力总规模达到202EFlops,保持50%以上的高位增长。

光芯片为光通信核心器件,国产替代空间广阔。AI大模型的搭建离不开底层基础设施的建设,光模块作为高性能计算网络核心部件需求率先爆发。光芯片作为光模块的基础部件,其性能直接决定了光通信系统的传输效率,有望与800G光模块迎来高景气共振。从市场竞争格局来看,2.5G及以下光芯片市场中,国内光芯片企业占据主要市场份额;但25G以上高速光芯片的国产化率仍较低(2021年约为20%),高端市场基本被美国、日本公司垄断,先发优势显著。近年来,以源杰科技为首的国内光芯片厂商大刀阔斧,技术上取得较大突破。随着800G、1.6T升级周期加速,高速率光芯片需求高速增长,海外产能受限或将加速国产替代进程。

复盘海外龙头成长之路,横纵发展或成未来进阶方向。通过复盘海外光通信龙头Lumentum和II-VI的成长之路,我们发现海外龙头有以下两个进阶特点:1)多次进行收购,产业链纵向延伸,一体化降本增效优势显著;2)产品品类横向扩张,下游应用领域多点开花,抵御单一产品需求周期性风险。国内厂商通常专注于细分赛道精细化发展,深度绑定优质客户。长期来看,我们看好技术积累深厚、有望实现横向扩张、纵向延伸的光芯片企业。

相关标的:源杰科技、长光华芯、光迅科技、仕佳光子等。

风险提示:AI技术更新迭代缓慢、专业领域落地效果不及预期、市场开拓不及预期等风险。

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