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农林牧渔行业周报:自繁自养头均盈利较上周扭亏为盈

2023-08-14 08:25:17      来源:研报中心


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投资要点:

SW农林牧渔行业跑输沪深300指数。2023年8月7日-8月11日,SW农林牧渔行业下跌2.56%,跑输同期沪深300指数约0.83个百分点。所有细分板块均录得负收益,其中农产品加工、种植业、养殖业、动物保健、饲料和渔业分别下跌0.89%、1.06%、2.99%、3.07%、3.59%和4.39%。

行业重要数据。(1)生猪养殖:价格:本周生猪价格有所回落。2023年8月7日-8月12日,全国外三元生猪平均价由17.56元/公斤回落至17.22元/公斤。成本:玉米、豆粕现货价有所回升。截至2023年8月11日,玉米现货价2898.98元/吨,本周均价较上周有所回升;豆粕现货价4671.43元/吨,本周均价较上周有所回升。盈利:自繁自养头均盈利较上周扭亏为盈。截至2023年8月11日,自繁自养生猪养殖利润为69.55元/头,较上周扭亏为盈;外购仔猪养殖利润为-19.02元/头,亏损较上周有所减少。(2)禽养殖:鸡苗:主产区肉鸡苗平均价环比有所回升。截至2023年8月11日,主产区肉鸡苗平均价为4.15元/羽,环比上周回升22.8%;主产区蛋鸡苗平均价3.1元/羽,环比上周回升3.3%。白羽鸡:白羽肉鸡价格较上周有所回升。截至2023年8月11日,主产区白羽肉鸡平均价为9.36元/公斤,环比上周回升5.9%;白羽肉鸡孵化场利润为1.11元/羽,较上周回升158%。黄羽鸡:本周中速鸡、土鸡全国均价有所回升。2023年8月11日,中速鸡全国均价7.61元/斤,本周均价较上周有所回升;土鸡全国均价7.97/斤,本周均价较上周有所回升。

维持对行业的标配评级。自7月第三周开始,生猪价格出现阶段性回升,主要原因在于在于受极端天气、二次育肥等因素影响。从供给上看,生猪和猪肉供给依然较为充裕,预计猪价反弹空间有限,产能仍有去化空间。目前生猪养殖板块估值处于历史低位,关注具有成本优势、现金储备较为丰富的生猪养殖龙头低位布局机会。饲料行业关注集中度提升趋势下的优势龙头。肉鸡养殖行业关注供需结构改善带来的机会。种业持续关注政策、转基因商业化进程。临近中报披露期,关注半年度业绩预好的公司。可重点关注:牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、新希望(000876)、圣农发展(002299);海大集团(002311)、中牧股份(600195)、生物股份(600201);隆平高科(000998)、大北农(002385);中宠股份(002891)、佩蒂股份(300673)等。

风险提示:非洲猪瘟和禽流感等疫病大规模爆发,生猪、肉鸡等价格下行,自然灾害,市场竞争加剧等。

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