家用电器行业周报：智能投影上半年销售增速下滑，家电企业新动向

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据奥维上半年智能投影产品销售增速下滑，上半年全国销量同比下跌。美的集团启动港股二次上市讨论；荣泰健康、比依股份发布上半年财报。本周沪深300指数下跌3.39%，长江家用电器指数下跌4.26%，跑输沪深300指数0.87pct。从细分板块来看，本周长江白色家电、厨卫家电、小家电、黑色家电、照明设备分别-4.37%/-5.13%/-2.94%/-4.8%/-1.08%。

子板块核心数据追踪：

白色家电&彩电：奥维云网32周数据显示，空调、冰箱、洗衣机线下渠零售额分别同比下降37.64%、上升1.32%、上升3.71%；空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比下降25.31%、下降11.07%，下降16.08%；彩电线下渠道同比下降2.81%，线上渠道同比下降22.45%。

厨房电器：奥维云网32周数据显示，油烟机线下渠道零售额同比下降上升16.42%，线上道零售额同比上升8.12%；燃气灶线下渠道零售额同比上升20.39%，线上渠道零售额同比上升12.77%；集成灶线下零售额同比下降14.32%，线上零售额同比下降22.01%。燃气热水器线下渠道零售额同比上升5.19%，线上渠道同比上升10.7%。

小家电：奥维云网32周数据显示，电饭煲、洗碗机、养生壶、破壁机、扫地机器人线下渠道零售额分别同比下降6.8%、上升58.39%、上升1.35%、下降25.16%、上升3.15%；线上渠道零售额分别同比下降2.17%，上升11.24%、下降2.60%、下降28.09%，下降11.43%。

投资建议

据奥维信息，上半年智能投影产品销售增速下滑。据奥维云网，2023年上半年，连续多年保持高速增长态势的家用智能投影行业，首次半年度出现同比负增长态势。上半年家用智能投影市场全渠道推总销量为324万台，yoy-2.6%，销额61亿元，yoy-2.9%；其中家用智能微投连续四月呈现负增长态势，销额yoy-4.4%，销额yoy-9.5%；家用激光投影，上半年销量累计20.6万台，yoy+29.7%，增幅有所放缓。预计2023年行业整体规模为737万台，yoy-4%；其中，智能微投680万台，yoy-6%；激光投影销量57万台，yoy+38%。另外随着入局品牌的增加，品牌竞争迭代加速，疫情的发展导致外部依赖性较强的DLP产品地位受到挑战，LCD品牌后来者居上，产品同质化现象出现，缺乏竞争优势，上半年TOP10品牌合计份额50%，基本持平2022年，相比2021年下降14pct。

关注家电企业近期动向。美的集团发布公告表示，公司是一家覆盖智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化和其他创新业务的全球化科技集团，基于公司深化全球战略布局的需要，公司正在对H股上市事项进行前期论证，本次拟发行规模不超过发行完成后公司总股本的10%。荣泰健康发布半年报，因对韩出口收入下滑，高毛利率业务占比提升，公司营收下滑但盈利能力提升，2023H1营收8.90亿元，yoy-19%，归母净利1.05亿元，yoy+21%。比依股份发布半年度，2023H1实现营收8.5亿元，yoy+18%；实现归母净利1.3亿元，yoy+67%；扣非归母净利润1.2亿元，yoy+72%。

建议关注：科沃斯、石头科技、火星人、亿田智能、老板电器、格力电器、海尔智家、海信家电、光峰科技。

风险提示：1）疫情影响宏观经济未能达到预期；3）家电行业价格战加剧；3）原材料价格上涨超预期等。

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