建筑材料行业周观点：地产政策利好持续兑现，关注地产链相关建材个股

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行业核心观点：

自7月政治局会议对地产政策表态相对积极后，地产政策持续推动落地。8月，多个部委集中发布房地产调整优化政策，包括推动落实“认房不用认贷”政策措施，放松房地产上市公司再融资限制等，房地产行业基本面有望边际改善，建议积极关注业绩预期向好的地产链相关建材个股。

投资要点：

上周行情回顾：上周，申万一级行业建筑材料指数下跌2.82%至5,449.63点，沪深300指数下跌1.98%至3,709.15点，板块表现弱于大市。2023年以来，建筑材料行业下跌9.66%，沪深300指数下跌4.2%，板块表现弱于大市。

水泥：（1）价格：2023年8月25日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为303.17元/吨，较上周下降0.25%，同比下降20.69%；全国熟料出厂价格为253.75元/吨，较上周上涨11.54%，同比下降34.94%；水泥煤炭价差为194.57元/吨，较上周上涨0.17%，同比下降19.42%。（2）产量：2023年7月，全国水泥产量为17618.3千吨，环比减少90.48%，今年以来全国累计水泥产量为997294.3千吨，同比减少14.84%。（3）开工负荷：2023年8月24日当周，全国水泥开工负荷为53.44%，较上周上涨1.94个pct，同比上涨9.33个pct。

玻璃：（1）浮法玻璃：2023年8月25日当周，5mm浮法玻璃日度均价为2082.22元/吨，较上周下跌0.56%，同比上涨18.95%。（2）光伏玻璃：2023年8月25日当周，光伏玻璃(3.2mm镀膜)日度出厂均价为26.00元/平方米，与上周持平，同比下跌5.45%。

玻纤：2023年8月25日当周，全国缠绕直接纱2400tex、SMC合股纱2400tex、电子纱（G75）玻纤价格均与上周持平。

消费建材：2023年8月25日当周，Brent原油期货价格为84.48美元/桶（-0.38%）；WTI原油期货价格为79.83美元/桶（-1.75%）；2023年8月25日当周,沥青期货价格为3844元/吨（-1.69%）；PP-R价格为8500元/吨(+0.00%)；PVC期货价格为6260元/吨（+1.39%）。

重点公司动态：福建水泥、海螺水泥、祁连山、中钢洛耐等多家重点公司发布2023年半年度报告。

风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动、数据统计偏差等。

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