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计算机行业2023年半年度业绩综述:行业Q2业绩有所好转,后续关注三条主线

2023-09-07 20:39:05      来源:研报中心


(资料图)

行情及机构持仓回顾。今年在AIGC、数据要素等细分领域带领下,计算机行业表现强势,区间最高涨幅超40%。进入6月份后,受业绩、AI产业推进不及预期等因素影响下,行业走势有所回调,但截至8月31日,今年涨幅仍然达到17.65%,排在申万一级行业第三名。从机构持仓来看,Q2机构对计算机行业的持仓比重为3.33%,主要集中在AI、算力以及金融IT等领域。

行业上半年业绩仍旧承压,Q2收入同比回正。整体法下,行业2023H1营业收入同比下降0.55%;归母净利润同比下降0.36%;扣非后归母净利润同比大幅下降34.87%。单季度来看,行业Q2营业收入同比增长0.03%;归母净利润、扣非后归母净利润同比分别下降14.16%和15.89%。

金融IT业绩突出,部分细分Q2收入边际改善。分板块来看,2023H1,自动驾驶、金融IT、网络安全、云SaaS、数据要素等细分领域的需求韧性较强,营收保持较快增长;利润端方面,除了金融IT外,其余子板块均出现不同程度承压。2023Q2,金融IT业绩仍旧表现突出,人工智能板块的收入、利润明显恢复;自动驾驶、医疗IT等细分领域收入已呈现改善的迹象,但大部分子板块的利润仍处于承压的态势。

投资建议:计算机行业上半年业绩仍旧承压,但Q2业绩已有所好转。分板块来看,金融IT上半年业绩表现突出,同时部分细分领域Q2收入已呈现改善的迹象。后续随着政策、招投标持续推进,下游需求有望逐步释放,进一步推动板块业绩回升。建议围绕三条主线进行布局:1)首批大模型备案清单出炉后,预计AI+应用有望加快推广,关注AIGC应用领域;2)近期针对数据要素的利好政策密集出台,产业趋势正不断加强,关注数据要素产业链;3)下半年特别是Q4是信创招标的高峰期,建议关注华为系(鲲鹏+昇腾)、中国电科、中国电子等相关集团。

风险提示:政策推进不及预期;下游需求释放不及预期;技术推进不及预期;行业竞争加剧等。

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