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医药生物（申万）同比上涨5.47%，表现强大于盘。医疗服务子行业上涨9.76%；生物制品子行业上涨7.43%，化学制药子行业上涨3.93%，医疗器械子行业上涨3.57%，中药子行业上涨3.5%；医药商业子行业下跌1.88%。疫后复苏带动医药行业整体增长，其中医疗服务在消费回暖背景下涨幅领先；因医保谈判和创新药反弹影响，CRO相关公司涨幅亮眼。
下月展望
截至2月5日，62家医药企业公布业绩预告，行业业绩出现分化，Q4超预期的公司是短期关注的重点。消费回暖已成短期共识，参考国外疫情后恢复水平，临床常规诊断有望替代新冠检测，为体外诊断公司增长续力，骨科、心血管等择期手术的恢复或将带动高值耗材板块反弹。IVD领域推荐迈瑞医疗、安图生物、新产业、亚辉龙等、圣湘生物；耗材领域建议关注惠泰医疗、微创电生理、南微医学等。
本周专题：LDT模式或为创新检测发展引入活水
全国医疗器械监督管理工作会议强化LDT模式的普及，结合2022年国内部分城市政策端的更新，有望在常规诊疗恢复、诊断行业快速迭代的背景下，为产业链引入活水。国内外创新临床诊断项目的引入，以及检测环节外包分工成型，有望促进行业快速迭代。持续推荐华大智造、圣湘生物，建议关注金域医学、诺禾致源、艾德生物等。
2月月度金股
恒瑞医药（600276）：创新药布局广泛，对于海外销售较好的SGLT-2、PARP、CDK4/6等多个靶点药物，恒瑞均有创新药上市或待上市；集采冲击或影响见底；相比索拉非尼，卡瑞利珠+阿帕替尼OS延长达到近7个月，有望出海。对应2月4日收盘价，2022-2024年PE分别为36X，33X，27X，维持“买入”评级。
华润三九（688114）：2023年上半年感冒类产品订单持续，四类药销售解禁后，2023下半年有望持续增长；销售备案增加与疫后医院诊疗恢复或将带动配方颗粒业务增长。对应2月4日收盘价，2022-2024年PE分别为21X，18X，16X，维持“买入”评级。
风险提示
新冠疫情反复风险；企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。
