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煤炭行业点评:安监工作升级,煤炭供给或进一步趋紧:全球速读

2023-02-24 19:15:09      来源:研报中心


(相关资料图)

事件

据《内蒙古日报》报道,内蒙古自治区安全生产委员会23日发出紧急通知。通知强调,各级党委政府、各级各有关部门必须要深刻吸取内蒙古新井煤业有限公司煤矿“2·22”坍塌事故教训,立即组织对辖区内的露天矿开展巡查,一经发现此类重大隐患及问题,应立即责令停止作业。同时,加强隐蔽致灾因素普查治理严厉打击超能生产和层层转包、以包代管等严重违法违规行为。对于未取得安全生产许可证的煤矿一律不得组织生产;建设手续不全的煤矿一律不得组织施工;对长期停产停工煤矿派专人盯守,未经地方政府主要负责人签字同意的一律不得复工复产;加强对已关闭矿、待关矿定期巡查,严防偷采、盗采引发安全事故。

点评

安监工作升级,供给或进一步趋紧。通常情况下,在煤矿安全生产事故发生后,事故所在地短时间内安全检查工作将升级,往往会导致煤炭供应偏紧,价格随之上涨。不过,近几年在煤炭增产保供背景下,安监对煤矿生产"一刀切"区域性停产处理已经很少。但此次整改力度同样看出了对于事故重视的决心。受事故消息刺激,市场交易情绪较高,港口报价出现较大幅度上涨。

供给紧张,需求持续旺盛,煤价具备反弹基础。当前“两会”临近,安监又再趋紧,整体供应偏谨慎的格局不会改变。宏观方面,经济氛围转好。企业生产等资金扶持力度加大,国内经济复苏值得期待。1月企业中长期贷款同比增长1.4亿元,有望推动实体经济边际向好。伴随复工复产的加速,行业需求有望迎来超预期增长。行业方面,行业盈利能力稳定,当前我国经济恢复的决心仍在,随着中国经济复苏动能的积累,叠加海外经济当前表现正在持续向好,原材料企业复产节奏加快,需求有望再次进入旺季,产品价格将迎来较大反弹。

关于细分投资机会方面,我们认为,当前煤炭行业基本面、政策面共振,配置板块正当时。估值上来看,煤炭企业PE水平普遍在4-6倍,在过去几年的业绩上可以看出,企业持续性远超预期,具有较高的板块性价比。在产地安监趋紧、消费预期偏好等因素的共同作用下,我们建议关注两条主线:一是公司治理结构优秀、安全生产投入高的中国神华、中煤能源等;二是煤矿安全设备产业链中的优质公司,如精准信息、梅安森等。

风险提示:稳增长不及预期,煤价大幅下跌。

关键词 安全生产 大幅下跌 安全事故

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