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天天热推荐:煤炭行业周报:百强房企销售靓丽,双焦市场情绪提升

2023-03-06 08:16:06      来源:研报中心


(资料图片仅供参考)

核心观点:

动力煤

3月3日,京唐港山西产Q5500动力末煤价格为1103元/吨,本周呈现先涨后跌趋势,环比上周下跌75元,周跌幅为6.4%;长协煤价方面,CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价3月份为724元/吨,环比2月下降3元;截止到3月3日,坑口煤价短期弱势下行,鄂尔多斯煤价稳中下调,榆林煤价跌幅增大,晋北区域煤价有所回落;截至3月1日,纽卡斯尔/理查兹港/卡里曼丹动力煤FOB价周度涨幅为+3.4%/+9.7%/+10.1%,近期国际动力煤价有所回暖,显示国际煤炭需求回升。后续建议重点关注非电煤需求的复苏节奏。库存方面,港口加速去库为主;供暖季即将结束,动力煤将进入季节性淡季,但考虑到后期工业开工率的回升仍将带来补库需求,此轮下跌大概率属于小幅度回调。两会前后预期环保安监趋势仍将趋严,多因素交织影响下,预计煤价小幅回调后仍将维持稳定。

炼焦煤

本周港口炼焦煤价维持在2500元/吨,出矿价方面,受线上竞拍氛围活跃等因素影响,焦煤成交价持续上探,如山西四地区主焦煤出矿价本周上涨0-50元不等;山西/河北/内蒙/河南炼焦煤均价分别上涨0-75元不等;国际炼焦煤方面,澳大利亚峰景矿硬焦煤中国到岸现货价本周为377.5美元/吨,环比降2.6%。炼焦煤各环节库存本周均有小幅度上升,总体库存呈现微涨状态,但仍低于近五年历史同期值。地产链方面,克而瑞公布百强房企销售榜单,2023年2月单月,百强房企全口径销售金额达5184亿元,同比+11.8%,自2021年6月之后时隔20个月重新回正,显示随着疫情影响减弱,经济活动恢复,地产需求端支持政策不断出台,购房者信心重筑。预计二季度之前地产链将迎来修复性增长。

焦炭

本周港口焦炭价格维持在2810元/吨;主产地山冶金焦平均价环比持平;各环节焦炭库存涨跌互现,螺纹钢及长流程钢厂的开工率有所提升。近期焦炭市场受钢厂生产积极性回升影响,市场情绪看涨,考虑到钢厂焦炭库存仍较健康,短期焦炭仍处于紧平衡状态。

投资建议:

动力煤方面,供暖季即将结束,预计煤价小幅回调后维稳;焦煤方面,2月份百强房企全口径销售金额月度同比增11.8%,为20个月以来重新回正,地产端数据现积极信号,利于煤焦钢产业链的持续复苏;焦炭方面,钢厂生产积极性回升推升焦炭市场情绪,短期焦炭处于紧平衡状态。个股推荐焦煤龙头山西焦煤(000983)、焦炭煤化工行业龙头中国旭阳集团(1907)、动力煤龙头陕西煤业(601225)、中国神华(601088)、中煤能源(601898)、兖矿能源(600188)。

风险提示:行业面临有效需求不足背景下煤价大幅下跌的风险,以及行业内国企改革不及预期的风险。

关键词 市场情绪 平衡状态 中国神华

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