核心观点
ChatGPT催化医疗AI进一步发展，看好AI制药、病理诊断等应用领域.AI当前在医疗健康领域的应用主要包括医学影像、临床辅助决策、精准医疗、健康管理、医疗信息化、药物研发等领域，主要在辅助侧及数据侧应用广泛，以提高效率。我们认为未来AI医疗应用将更注重实用侧，医疗影像、 AI制药、手术机器人等有望逐步走向成熟与兑现期。从历史融资数据来看，国内医疗AI领域投资热度呈现波动上升态势， 2016-2020年投资总金额CAGR达54%，行业保持高景气增长。我们认为医疗健康为AI较有前景的应用领域， ChatGPT的出现与发展及其引发的资本关注有望加快医疗行业与AI融合与发展，而且不排除未来有更多突破的可能。在当前节点，我们相对更看好AI在新药研发、病理诊断等领域的应用。
中国病理AI诊断领域百花齐放，各家公司争相布局病理AI。 我国注册执业病理医生严重缺乏，实际需要的病理医生为 9.5-19.0 万人，而截至 2020年，我国在册的病理医生为2.04万人，需求缺口较大，且因为病理医生培养难度大，短期供需缺口较难弥补。病理AI能大幅提高病理医生的阅片速度，提升病理诊断效率，弥补我国病理医生的缺口，赋能病理诊断行业发展。随着国产AI病理技术能力提升，未来空间巨大；推荐润达医疗，关注安必平、迪安诊断等。
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AIDD可实现候选药物分子从头设计，从“辅助”到“创造”，助力打开新药研发新局面。 AIDD通过深度学习可实现分子优化、筛选、预测、分析等，从而在药物研发过程中降低成本、缩短时间和提高成功率，具有非常好的应用前景。成都先导基于DEL技术、 SBDD/FBDD等技术在药物发现领域的积累，与腾讯AI LAB合作开发了人工智能骨架跃迁平台，可以帮助药化项目快速产生结构新颖的化合物。泓博医药与深势科技、阿里云合作，加强AIDD领域技术布局，通过采用AI/ML的方法，可在数天内筛选数亿个分子的化合物库。 AIDD已在新药研发场景中展现了良好的适配性，有望实现药物发现迭代升级，助力国内新药研发弯道超车。
具体配置思路
中药领域：康缘药业、 方盛制药、 佐力药业、 济川药业等；
创新药领域：和黄医药、 恒瑞医药， 建议关注康宁杰瑞制药、 亚虹医药等；
耗材领域： 惠泰医疗、 威高骨科、 新产业、 科美诊断等；
低值耗材及消费医疗领域：康德莱、 鱼跃医疗， 建议关注可孚医疗等；
科研服务及CXO领域：诺禾致源、 金斯瑞生物、 药康生物、 皓元医药、 泰格医药、 诺思格等；
眼科服务：爱尔眼科、 普瑞眼科， 建议关注华厦眼科等；
其它医疗服务领域：三星医疗、 海吉亚医疗、 固生堂等；
医美领域：爱美客、 华东医药等；
生长激素领域：长春高新， 建议关注安科生物等；
疫苗领域：智飞生物、 康泰生物， 建议关注万泰生物等；
其它消费： 三诺生物， 我武生物等；
血制品领域：博雅生物等；
【重点推荐组合】 润达医疗、 方盛制药、 康缘药业、 佐力药业， 济民医疗、 新产业、 恒瑞医药、 诺禾致源、 信达生物， 建议关注康宁杰瑞制药
