3月全国房地産销售金额为1.51万亿元，YOY+6.3%；销售面积爲1.48亿平方米，YOY-0.2%。3月房地産销售金额同比转正，表明销售情况继续回暖。1-3月，房地産累计销售金额和销售面积分别3.05万亿元和2.99亿平方米，YOY分别爲+4.1%和-1.8%。1-3月，房地産累计销售均价爲10200元/平方米，YOY+6.8%。
3月房地産投资金额1.23万亿元，YOY-7.24%。1-3月房地産累计投资金额爲2.6万亿元，YOY-5.8%，同比跌幅较1-2月扩大0.1个百分点。
3月房企到位资金1.34万亿元，YOY+2.77%，自21年7月以来首次单月同比正增长。其中银行贷款和销售收款同比明显增长。
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3月新开工面积爲2.4亿平方米，YOY-29%；1-3月新开工面积爲2.4亿平方米，YOY-19.2%，同比降幅较1-2月扩大近10个百分点。全年来看，由于去年房企拿地量大幅下降，新开工面积预计将负增长。
3月竣工面积爲0.62亿平方米，YOY+32%。1-3月竣工面积1.94亿平方米,YOY+14.7%，同比增速扩大。在“保交楼”工作积极推进下，全年竣工量预计同比增长。
3月房地産销售继续改善，4月低基数下预计大幅增长
3月房地産销售金额同比转正，体现了在政策支持下，房地産销售正在逐渐修复。但是根据高频数据，4月上半月重点30城新房累计成交面积环比3月同期下降13%，我们认爲在疫情和春节积压的需求释放後，增量购房需求仍需观察。展望後市，由于去年同期受到疫情影响，我们预计4月房地産销售有望实现同比增长。全年来看，由于目前经济弱势复甦，我们仍维持全年房地産销售同比小幅下降3-5%的预期。
3月房地産投资同比下降，房企投资仍相对谨慎
得益于银行信贷放松和销售增长，房企资金紧张问题有所缓解。但竣工大幅增长和新开工下降的分化走势体现了房企目前仍以“保交楼”爲首要任务，开发新项目的意愿较弱。目前商品房待售量达6.48亿平方米，位于高位（接近2015年水平），由于销售尚未显著回升，市场仍需较长时间来去化库存，投资修复将滞後于销售，我们预计全年投资额同比下降5%-8%。
看好优质国、央企背景房企市占率提升，建议买进。
我们认爲房地産市场处于弱复甦的阶段，目前市场出现分化，优质国、央企背景房企兼具融资和销售优势，拿地领先，市占率有望明显提升。我们推荐招商蛇口（001979.SZ)、保利发展（600048.SH)、华发股份（600325.SH)、越秀地産(00123.HK）
