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行业轮动策略月报:行业轮动超额收益创新高,行业轮动策略6月配置推荐

2023-06-14 10:09:19      来源:研报中心

行业轮动策略组合概述

从景气度、动量效应、财务指标的超预期效应和泡沫效应四个角度出发,分别构建分析师SAC(Self_Attitude_Change)因子,路径动量因子,SUE因子和拥挤度因子,然后将前三类因子每期取排序后的值等权复合相加,拥挤度指标超过90%历史分位数的,排名标记为当月最后,得到国元行业轮动复合因子。最终根据复合因子值对28个中信一级行业(剔除综合金融、综合行业)从高到底排序,选取排名最高的前五个行业等权配置,构建行业轮动策略组合。


【资料图】

行业轮动策略组合业绩表现

自2013年1月至今,行业轮动策略组合累计平均年化收益达到了26.91%,年化波动率为28.98%,累计净值达到10.18,年化收益波动比为0.93,最大回撤为52.62%。

行业轮动策略组合2023年业绩表现

组合自2023年绝对收益达到9.53%,相对于行业等权超额收益达到8.7%。

2023年5月组合收益表现

2023年5月,行业轮动策略的行业选择为:传媒、非银、食品饮料、计算机、家电、电力及公用事业。行业轮动策略单月收益为-3.33%,相对于行业等权配置的超额收益为0.79%。

6月份行业轮动策略组合最新行业推荐

2023年6月份行业轮动策略组合推荐行业为:非银行金融、传媒、石油石化、电力设备及新能源、食品饮料、家电。

风险提示

本报告均基于历史数据与模型进行测试,历史回测结果不代表未来收益,在未来市场环境变化时不排除模型失效的风险,本文仅供投资者参考。

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