策略跟踪报告：行业景气度观察之上游行业

(资料图片仅供参考)

投资要点：

上游行业全线上涨：截至 6 月 16 日，6 月上游行业指数全线上涨，建筑材料（6.58%）、有色金属（4.14%）、基础化工（2.37%）行业涨幅居前。

基础化工：农化制品方面，尿素期货价格跌势趋缓，化肥价格仍处低位。截至 6 月 17 日当周，尿素期货结算价格当周环比小幅下跌 1.15%；截至 6 月 12 日，化肥综合指数当周环比微涨 0.99%。化学原料方面，截至 6 月 17 日，聚合 MDI化工商品指数当周环比上涨 2.11%，自 5 月 27 日后由跌转升；截至 6 月 17 日，轻质纯碱指数当周环比微跌 0.87%；截至 6 月 16 日，南华工业品价格指数当周环比上涨 2.36%，较 5 月 26 日的低点回升 5.59%。

钢铁：截至 6 月 17 日当周，价格方面，螺纹钢、铁矿石价格低位回升。螺纹钢期货结算价当周上涨 2.00%；铁矿石期货结算价格震荡回升。库存方面，螺纹钢库存持续下行，截至 6 月 16 日，库存当周跌幅为 4.18%，较 2 月 17 日当周库存高位下跌 40.17%。

有色金属：工业金属价格方面，截至 6 月 17 日，SHFE 铜、铝、锌、镍、锡、铅价格当周环比上涨。其中，镍和铅价格由跌转升；南华不锈钢指数当周环比上涨 1.11%，连续 3 周上行。从库存看，多数工业金属库存增量明显。能源金属方面，氢氧化锂与电池级碳酸锂价格在 5 月出现拐点后缓慢回升；电解钴价格出现低位回升迹象。贵金属方面，COMEX黄金与白银价格高位震荡下行。

建筑材料：水泥价格持续下行，玻璃价格低位回升。截至 6月 17 日，水泥价格指数仍处于下跌区间，当周环比下跌1.48%；玻璃期货结算价格低位逐渐回升，当周环比上涨4.74%，较 6 月初上涨 11.27%。

煤炭：动力煤价格较为平稳，焦煤焦炭期货结算价震荡回升，秦皇岛煤炭库存高位波动。

石油石化：原油库存窄幅震荡，价格逐步下调。截至 6 月17 日，WTI 原油现货价当周跌幅为 3.85%。截至 6 月 10 日当周，原油库存量增加 102.40 万桶。

风险因素：数据统计偏误；行业分类不准确；所选指标不能完全反映行业景气情况；景气指标与现实情况存在差异

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