专题报告：北向资金本期净流出，两融环比增加

投资要点

增量资金面

(资料图片仅供参考)

基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为25.87亿份，上期为62.67亿份。

融资融券余额：截至07月07日，两市融资余额报14983.33亿元，环比上期增加28.37亿元；两市融券余额报942.85亿元，环比上期增加12.80亿元；融资融券余额15926.18亿元，环比上期增加41.17亿元。

资金压力面

IPO融资规模：本期上市新股6家，总募集资金58.77亿元（上期上市新股14家，总募集资金136.94亿元）。

产业资本增减持：本期二级市场净减持62.57亿元（上期净减持31.81亿元）。

沪股通与深股通：本期，沪股通资金净流出51.58亿元（上期净流出90.22亿元）；深股通资金净流出40.02亿元（上期净流入5.41亿元）；北向资金合计净流出91.60亿元（上期净流出84.81亿元）。

解禁压力：潜在解禁资金方面，本期(0703-0707)市场迎来约1460.18亿元解禁规模，上期(0626-0630)、下期(0710-0714)市场的解禁压力规模分别为1462.49亿元、905.61亿元。

交易费用：本期交易费用90.20亿元（上期91.16亿元）。

货币投放量

公开市场：本期货币净回笼11560亿元（上期货币净投放7090亿元）。

中期借贷便利：6月开展一年期MLF操作2370亿元，利率2.65%，低于前一期，5月共投放1250亿元。

信用货币派生：2023年5月，M1增速4.7%（前一期5.3%）；M2增速11.6%（前一期12.4%）。2023年5月新增社融约1.56万亿元（前一期约1.22万亿元），金融机构新增人民币贷款约1.22万亿元（前一期约0.44万亿元）。

市场资金价格

货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率下调38.00bp，SHIBOR一周利率下调28.40bp；银行间质押式回购加权利率（1天）下调92.39bp，银行间质押式回购加权利率（7天）下调124.32bp；银行间同业拆借加权利率（1天）下调38.55bp，银行间同业拆借加权利率（7天）下调53.41bp。

国债市场：本期，1年期国债收益率下调6.82bp至1.8974%，10年期国债下调5.08bp至2.6421%，期限利差上行1.74bp。

理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为2.90%，相比上期下降6bp。

风险提示

宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期

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