中银晨会聚焦

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重点关注

【固定收益】经济韧性与通胀回落并不矛盾*肖成哲张鹏。过剩流动性带动美国名义总需求继续增长，此时实际产出增长较快反而利于降通胀，经济韧性未必迫使美联储更多加息，但可能延长高利率状态。

【电子】存储海外龙头跟踪*苏凌瑶。北京时间2023年7月27日9：00，三星电子发布FY2023Q2（对应自然年2023年4月-6月）财报，公司认为目前存储库存已于5月见顶，ASP下降中高个位数，价格下跌趋缓，同时AI推动DDR5、HBM等高端产品需求提升，为公司带来盈利空间。

【纺织服饰】特步国际*郝帅丁凡杨雨钦。公司深耕体育服饰赛道，从时尚运动定位逐步转型为以跑步为代表的专业运动，通过产品、渠道、营销多维度提升品牌力。未来在国内消费市场复苏，马拉松赛事回归等催化下营收业绩有望保持高速增长，维持买入评级。

【电子】富创精密*苏凌瑶。公司发布2023年半年度业绩预告。2023H1，公司预计实现营业收入82,000万元~84,000万元，同比增长37.18%~40.53%；预计实现归母净利润9,000万元~10,000万元，同比减少10.46%~0.51%。随着设备厂订单持续增加，公司稼动率持续上行，预计营收逐季增长，且利润率逐季回升。维持买入评级。

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