本周主要观点及投资建议
第三批出境团队游名单公布,出境游市场全面放开。8月10日,文旅部发布关于恢复旅行社经营中国公民赴有关国家和地区(第三批)出境团队旅游业务的通知。截至目前,出境团队游国家名单已增至138个国家。本次名单包括疫情前较热门旅游目的地,如日本、韩国、澳大利亚、英国和美国等。
投资建议:今年以来受益于消费者出游需求增加,出行产业链整体渐进复苏。旅游市场出游人次和旅游收入基本恢复至疫情前水平,人均客单价受限于居民消费偏好趋于稳健,目前较2019年尚有约15%增长空间。酒店:主要城市平均房价率先启动超2019年水平,入住率基本恢复至疫情前80%水平,RevPAR接近2019年同期;中高档酒店出租率恢复程度优于其他类型酒店;主要酒店集团年内估值基本回调至合理区间,看好连锁化率提升和中高端改造进程加速。建议关注:锦江酒店、首旅酒店。免税:海南整体入岛客流增长良好,高客单价产品受限于供应阶段性短缺影响人均消费;看好免税商逐步收窄折扣改善毛利率,优化经营质量。建议关注:中国中免。景区出行:下半年暑假、中秋国庆小长假有望带动出行市场持续增长,2023Q2客流回暖带动景区业绩释放。今年以来消费整体复苏、补偿性需求支撑、出游人次恢复良好,横向对比服务消费相对领先实物消费,目前客单价仍有提升空间。建议关注:天目湖。餐饮:年内行业补偿性需求释放明显,规模化、连锁化仍然是餐饮行业未来发展主要趋势。头部餐企凭借自身供应链基础,在客流回暖前提下、业绩恢复弹性较大。建议关注:同庆楼、广州酒家。
(资料图)
行情回顾
整体:沪深300下跌3.39%,报收3884.25点,社会服务行业指数下跌2.23%,跑输沪深300指数1.16个百分点,在申万31个一级行业中排名第7。
子行业:社服行业各子板块涨跌幅由高到低分别为:旅游综合(+6.55%)、自然景区(-0.03%)、人工景区(-0.9%)、餐饮(-4.86%)、酒店(-2.55%)
个股:众信旅游以7.99%涨幅领涨,科锐国际以6.32%跌幅领跌。
行业动态
1)国际航协:今年6月全球航空国际客运量恢复至2019年同期水平的88.2%;
2)暑运旺季叠加国庆预订,机票价格全面上涨;
3)出境游进一步放开。
重要上市公司公告(详细内容见正文)
风险提示
宏观经济波动风险;居民消费不及预期风险。
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