万联晨会

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核心观点

【市场回顾】

8月28日，A股三大指数高开后回落，截至收盘，沪指收涨1.13%，深成指收涨1.01%，创业板指涨0.96%。沪深两市成交额1.13万亿元，北向资金净流出82亿元。申万行业方面，房地产、煤炭，非银金融领涨，食品饮料领跌；概念板块方面，核污染防治、租售同权、物业管理涨幅居前，数据安全、智慧政务。ST板块跌幅居前。

【重要新闻】

【两部门：“年终奖”个税优惠政策再延4年】8月28日，财政部、国家税务总局公布延续一批个人所得税优惠政策，相关政策执行至2027年底。具体来看：对符合规定的居民个人全年一次性奖金，可不并入当年综合所得，单独计算纳税；对年度综合所得收入不超过12万元且需要汇算清缴补税的，或者年度汇算清缴补税金额不超过400元的居民个人，可免予办理个人所得税综合所得汇算清缴；对符合条件的外籍个人，允许其选择享受个人所得税专项附加扣除，或选择享受住房补贴、子女教育费等津补贴免税优惠政策；对一个纳税年度内在船航行时间累计满183天的远洋船员，其取得的工资薪金收入减按50%计入应纳税所得额，依法缴纳个人所得税。

【发改委：因城施策用好政策工具箱优化供地结构】8月28日．十四届全国人大常委会第五次会议报告了今年以来国民经济和社会发展计划执行情况。报告指出，在防范化解重点领域风险方面，加强风险预警和妥善处置，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，因城施策用好政策工具箱，优化供地结构，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。增加保障性住房供给，支持地方政府和企业加大保障性租赁住房建设。有效防范化解地方债务风险，落实好一揽子化债方案。稳妥处置金融领域风险，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。

研报精选

利好政策齐发，助推市场转暖

7月化妆品线上表现较为平淡，贝泰妮、毛戈平旗下品牌表现较好

存款利率仍有进一步下调可能

Q2业绩增长减速，上半年回款进度较优

线上渠道转型取得阶段性成果，彩妆恋火持续发力

银保业务快速推进

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