投资要点：
行业数据观察
【资料图】
煤炭产、 销、 运及价格。 2023 年 1、 2 月产量例行延迟公布。 截至 2 月 28 日， 大同弱粘煤、 晋城无烟煤中块及吕梁孝义焦精煤、 长治喷吹煤的价格分别为 990 元/吨、 2030元/吨和 2380 元/吨、 1600 元/吨， 环比 1 月底分别变化-10.81%、 -1.93%、 0%和-15.12%。2023 年 2 月动力煤月度长协 727 元/吨， 环比 2 月下跌 1 元/吨； 沙曲矿焦精煤长协加权平均价 2370 元/吨， 环比 1 月持平。
煤炭股票市场。2023 年 2 月， 煤炭板块先抑后扬， 中信煤炭行业指数月度涨幅 2.77%，跑赢大盘指数。 截止 3 月 1 日， 山西省 10 只煤炭个股合计市值 3398.87 亿元， 环比 1 月底上涨 182.31 亿元， 涨幅 5.67%， 占行业板块总市值的 21.08%， 比 2022 年底提高 0.56个百分点； 其中， 山西焦煤、 潞安环能、 美锦能源仍列前三。 股价表现方面， 受开工复苏、 阿拉善矿难等因素影响， 潞安环能、 山煤国际、 山西焦煤 2 月涨势较好。
煤炭债券市场。 截至 2023 年 2 月 28 日， 山西省存量债券（统计口径包括除地方政府债、 金融债、 同业存单外的全部未到期债券） 535 只， 环比 1 月增加 2 只； 存量余额合计 5571.98 亿元， 环比 1 月底增加 17.33 亿； 其中煤炭行业存量债券 287 只， 存量余额合计 3420.11 亿元。 2023 年 2 月山西省新发债券 15 只， 规模合计 187.7 亿元； 煤炭企业新发债券 9 只， 规模合计 135 亿元。 2 月份山西省煤炭行业偿还债券规模 87 亿元， 债券净融资规模 58 亿元， 没有延续 2022 年以来债券净偿还趋势； 2023 年 3 月到 2024 年 2 月山西省煤炭企业待偿债券余额分别为 86.42、 115.48、 69.3、 58.1、 67、 122.8、 113.1、 56.97、39、 23.5、 78 和 85 亿元， 其中 8、 9 月是 2023 年山西煤炭债待偿高峰。
煤炭企业并购重组。 2023 年 2 月， 煤炭行业新增一起并购交易， 先锋新材子公司武威先锋出售鄂尔多斯先锋 100%股权。 山西省区域没有新增煤炭企业并购交易。
转型发展动态
科技前沿： 【我国首个铁-铬液流电池成功试运行】 【大容量、 高能量密度的水系锌电池问世】 【国产工程数字化内容中台 iLink 正式发布】 等。
转型实践： 【乌海能源 5G+智慧矿山入选工信部示范名单】 【黑龙江鹤岗与中海油集团共商“煤头化尾” 深度合作】 【华阳集团万吨级钠离子电池正负极材料项目亮相我省“三个一批” 活动】 等。
行业重要新闻
【山西焦煤： “云端” 激活新动能】 【华阳集团与山西浙大研究院、 浙江大学举行技术合作交流会】 等。
风险提示：
煤炭价格超预期下跌、 安全生产风险、 进口超预期增加、 二级市场下跌等。
