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焦点速讯:2月销量大幅领先行业,产品受海外客户青睐

2023-03-03 07:07:56      来源:研报中心

比亚迪(002594)

事件:


(资料图)

比亚迪于2023年3月1日发布2月产销快报,2月实现新能源汽车销量19.37万辆,同比+90.13%,其中新能源乘用车销量为19.17万辆,同比+89.48%。

2月销量同环比均实现高速增长

2月公司实现新能源乘用车销量19.17万辆,同比+89.48%,环比+27.64%,其中纯电车型9.07万辆,同比+80.86%,环比+27.06%,插混车型10.10万辆,同比+97.99%,环比+28.16%。分品牌来看,2月王朝与海洋销售18.43万辆,环比+28.3%,腾势销量0.73万辆,环比+13.8%。乘联会预测2月国内新能源乘用车零售销量为40万辆,同比+46.6%,环比+20.3%,公司销量增速大幅领先行业,表现出公司的产品与技术具有极强的竞争力。

新产品价格下探,产品有望快速放量

2月10日比亚迪推出秦PLUS DM-i2023冠军版,价格为9.98-14.58万元,本次搭载DM-i超级混动技术的车型进入10万元以下的价格段,标志着比亚迪在A级轿车市场首次实现“油电同价”。公司通过推出高性价比的产品来拓展更多的细分价格段市场,有望进一步抢占燃油车的市场份额。

海外市场持续拓展,ATTO3销量表现亮眼

公司在海外市场的销量表现亮眼,ATTO3连续3个月蝉联以色列全车系单车型销冠,助力以色列实现绿色可持续发展。2月公司与瑞典最大公共交通运营商之一Transdev AB签订电动大巴订单,与桑坦德银行达成汽车金融战略性合作,为公司正式进入墨西哥乘用车市场打下坚实的基础。

盈利预测、估值与评级

我们预计2022-2024年公司营收分别4435.8/7494.2/9748.4亿元,同比增长分别为105.22%/68.95%/30.08%;归母净利润分别为165.5/327.4/446.4亿元,同比增长分别为443.59%/97.79%/36.36%;EPS分别为5.69/11.25/15.34元。综合相对估值与绝对估值结果,我们给予公司23年36倍PE,目标价405.00元,维持“买入”评级。

风险提示:新车型交付不及预期;行业竞争加剧;上游原材料涨价

关键词 同比增长 领先行业 盈利预测

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