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【海尔智家】收入端看，产业在线数据显示海尔1-2月空调内销出货量同比+17%，驱动公司国内收入增长，预计冰洗业务稳定增长。海外渠道去库存顺利，我们预计23Q1海外各区域收入稳健增长。业绩端看，海尔不断通过数字化等方式提升经营效率，预计23Q1利润率提升0.4pct，和22Q1-3利润率提升的节奏一致。23Q1业绩前瞻：收入同比+5%~+10%，归母净利润同比+10%~+15%。
【美的集团】收入端看，产业在线数据显示美的1-2月空调内销出货量同比+3%，表现相对稳健。海外渠道去库存顺利，预计部分订单兑现为收入，美的1-2月空调出口出货量同比+3%，我们预计海外收入23Q1持平或略有增长。业绩端看，美的23Q1原材料价格压力边际缓解，我们预计美的归母利润增长和收入匹配。23Q1业绩前瞻：收入同比+5%~+10%，归母净利润同比+5%~+10%。
【海信家电】收入端看，产业在线数据显示海信1-2月空调内销出货量同比+64%，我们预计Q1白电业务内销高增长。从产业在线出口数据看，外销依旧承压，空调1-2月出口量同比-22%。考虑到中央空调的渗透率持续提升，我们预计海信日立收入正增长。业绩端看，家空和三电持续减亏、净利率更高的央空收入占比提升，归母利润将大幅度跑赢收入。23Q1业绩前瞻：收入同比+0%~+5%，归母净利润同比+25%~+30%。
【海信视像】收入端看，Omedia预测海信Q1全球彩电出货量同比+26%。业绩端看，近期虽然面板价格回升，根据海信三季报来看，海信的账面库存仍然有43亿元，预计海信低价面板储备优势仍在。所以，我们预计海信归母利润增速与收入相匹配。23Q1业绩前瞻：收入同比+10%~+15%，归母净利润同比+10%~+15%。
