在储能安全标准逐渐趋严的背景下，温控和消防系统需求和价值量将显著提升，我们认为系统集成商竞争壁垒有望得到强化。
新国标出台储能安全标准趋严
(相关资料图)
储能安全新国标将于23年7月正式实施，正式版较征求意见稿进一步趋严，强调电池模块单独配置探测器和持续抑制复燃的重要性。事前预警、系统联动、精准消防和抑制复燃构成安全系统新要求。
消防系统重构有望提升价值量
储能消防系统设计有望迎来主动预警、通讯联动和多级防控三重升级，进而提升储能消防系统价值占比。目前普遍应用的舱级消防方案在整个储能系统中的价值占比为1%-3%左右，未来有望向3%-4%拓展，而随着PACK级方案渗透率逐渐提升，预计价值占比5%-7%的方案亦有望落地。我们测算得2026年储能消防市场空间可达119.8亿元，2022-2026年CAGR为129.8%。
液冷温控渗透率提升扩大行业空间
更先进的消防设计往往与液冷系统相结合。2021年国内储能领域液冷温控渗透率仅为12%，预计2025年有望迅速提升至45%。液冷系统（0.6亿元/GWh）单位价值量高于风冷（0.3亿元/GWh），根据我们的测算，2026年储能温控市场空间有望达167.1亿元，2022-2026年CAGR为89.2%。
对系统安全的重视或将提高集成商竞争壁垒
集成商是储能安全的第一责任人，通过对管理系统的搭建体现电站整体的安全价值。由于对储能系统安全性能的要求日渐提升，集成商在技术、渠道、资金、供应链管理方面的壁垒有望强化，并且随着大型独立储能电站成为项目开发的主流方式，业主对于集成商的选择集中度有望提升。
投资建议
储能温控及消防领域相关标的多为其他相近领域迁移而来，建议关注其中传统业务稳健增长、供应链垂直整合能力更强、和大型储能集成客户绑定更深的相关公司；我们重点推荐储能温控相关企业英维克、同飞股份、奥特佳；储能消防相关企业青鸟消防。系统集成商重点推荐技术储备深厚、渠道资源丰富、获单能力强的科华数据、金冠股份、科陆电子、南都电源；建议关注金盘科技、智光电气等。
风险提示：政策落地不及预期；中国厂商出海进程不及预期；行业竞争加剧；储能装机不及预期。
