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专题:多国增加人民币结算,理解货币体系重构_全球快资讯

2023-04-12 18:20:23      来源:研报中心


(相关资料图)

3月,巴西对外宣布与中国直接以本币进行贸易结算,取消使用美元作为中间货币。同年2月伊拉克央行宣布,允许在对华贸易中使用人民币结算。同期东盟各国财政部长和央行行长在印度尼西亚会议上讨论如何逐渐转向本币结算,减少在金融交易中对美元、欧元以及日元等货币的依赖。2023年以来人民币在国际舞台上出现的机会越来越多,一方面显示发展中国家旨在缓解美元短缺,增加外汇可及性;同时也间接显示美元霸权的衰落和对中国经济发展的信心。

为什么一些国家在逐渐出现“去美元化”?谁将成为货币结算多元化的未来?在国际贸易中使用本币结算有什么好处?人民币国际化对中国及世界经济影响是什么?

1.为什么发生全球“去美元化”?

2023年3月巴西宣布与中国贸易直接以本币进行结算。除巴西外,俄罗斯、伊朗、阿联酋、印度、新加坡、委内瑞拉、土耳其......目前约有30多个国家开始在外贸结算或投资中转向使用人民币,降低美元结算。为什么会发生贸易结算“去美元化”现象?有几个原因:

第一,美国自身问题,美元霸权不可持续。在美元主导的国际货币体系中,有一著名的“特里芬难题”——国际贸易发展使美元需求膨胀,美国长期贸易逆差,而美元作为国际货币核心又必须保持币值稳定。这一矛盾的结果,就是美元的周期波动,以及美元流动性收紧之后新兴市场的金融危机。过去的美联储加息引发的新兴市场金融危机包括1982年拉美债务危机、1994年墨西哥金融危机、1997年东南亚金融危机、2001年阿根廷金融危机、2018年土耳其金融危机......美元成了“我们的货币,你们的麻烦”。这种情况下,各国需要增加非美元货币储备,以应对美元流动性收紧,这是全球去美元化的一个重要逻辑。

美国动辄制裁使美元安全性受质疑。美国利用美元贸易结算的便利地位,动辄进行金融清结算制裁,增加各国金融机构清结算风险。全球金融机构基本都与SWIFT对接——这一成立于1973年,以美元结算规范为基础的国际支付清算组织。美国动辄将金融机构踢出SWIFT,这种做法增加了各国金融机构摩擦成本,多极化需求应运而生,例如,中国泰国阿联酋香港组成的“多种央行数字货币跨境网络”(m-CBDCBridge)项目——这一平台绕过了美元,可以用各个国家或地区的央行数字货币进行真实交易。货币桥项目为传统跨境支付结算提供了替代方案,而且具有提升效率、透明度方面优势。此外,由于美国逐渐限制对外技术出售、以及没收美元资产的风险,也使一些国家开始怀疑持有大量美债的必要性,外国持有美债规模持续缩减。

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