(资料图)
事件概述：4月12日，国家能源局发布《2023年能源工作指导意见》。
强心剂，全年新增风光装机160GW：《指导意见》明确2023年全年风光新增装机160GW，新增装机规模为历史之最；风光发电量占全社会用电量的比重达到15.3%，较2022年提高3.1pct。光热发电规模化发展、海上光伏启动建设成为太阳能发电产业的新看点。
基本盘，水火核各有亮点：“加快电力系统调节能力建设”表述变为“提高能源系统调节能力”，《意见》提出：大力推进煤电“三改联动”、加快建设具备条件的支撑性调节性电源，开工投产一批煤电项目。正如我们此前对于煤电的判断，面对风光等不可控电源的快速发展，火电的角色定位由基核电源加速向调峰电源转变。“有序推进水电核电重大工程建设”表述变为“积极推进核电水电项目建设”，面对当下的缺电大背景，目前在建水电、核电有望加速新项目核准。
数字化赋能电力市场建设与电力低碳转型：《意见》提出：加快建设全国统一电力市场体系，持续提升跨省区电力交易市场化程度、实推进现货试点结算试运行，积极稳妥推进电力现货市场建设。考虑电力交易的实时性，电力市场的构建依赖数字化赋能以提高电源侧、电网侧的影响效率。加强风、光电站运营中数字化建设将有效提高电厂、电网对于风、光电源实时出力的判断，缓解风、光出力不可控特性，并通过实时调度数字化网络下的水电、抽蓄、气电、灵活性煤电机组进行辅助调峰，进一步提升新型电力系统对风、光的消纳能力。
农村能源革命助力乡村振兴：近期，多个省份发布《乡村振兴重点工作实施意见》，农村能源问题成为聚焦点，分布式光伏、分散式风电将成为发电侧开展农村能源革命的重要抓手，而强化农村电网数字化、可靠化建设提升对分布式电源的消纳能力则是推进落地应用的重要辅助。
投资建议：《指导意见》提出全年风光新增装机160GW为“双碳”政策推进打下强心剂；水火核三类电源各有亮点；围绕着能源局近期出台的政策，《意见》重申对于能源数字化、农村能源革命的重视，指明重点发展方向。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。
风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；地方财政压力；政策推进滞后。
