资讯 创新 业界 数码 财经 电商 观点 人物 生活 综合 聚焦 关注 热点

新材料行业周报:细分板块大幅调整,稀土价格涨跌分化,锂源价格仍下探低点

2023-04-26 15:14:16      来源:研报中心

市场行情:上周各板块均大幅下跌,且跑输基准指数,面板材料板块跌幅最大

上周新材料各板块均大幅下跌,其中面板材料板块跌幅最大,一周下跌7.46%,跑输基准(沪深300)6pct。磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料及半导体材料板块周跌幅分别为5.97%、4.03%、4.93%、3.76%和3.57%,分别跑输基准4.52pct、2.58pct、3.48pct、2.31pct和2.11pct。


(资料图)

估值变动:上周各细分板块估值延续回落,除半导体材料板块外其余板块估值仍处于较低历史分位

上周磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值(市盈率TTM)分别为23.2x、31.4x、20.5x、22.9x、58x和24.2x,周变动分别为-2.53x、-5.68x、-0.52x、;-0.89x、-0.77x和-0.28x;其估值分位数分别为7%、0.1%、0.5%、10%、41%和10.8%,除半导体材料板块估值已接近中位数以外,碳纤维及锂电材料板块基本接近长期历史底部,磁材、光伏材料及面板材料板块也处于底部区间。

上周镨钕价格先跌后稳,重稀土镝价格总体反弹,铽价延续下跌,钆铁持稳,钬铁价格反弹。钴现货价震荡持稳,硼铁持平,金属镓持续反弹,铌铁下跌,烧结钕铁硼毛坯价格持稳

镨钕:上周镨钕价格先跌后稳,全国氧化镨钕均价至47.8万元/吨,周环比下跌1.44%;镨钕金属均价至57.5万元/吨,周环比下跌2.54%。

重稀土:上周镝价先跌后涨,总体呈反弹走势,全国氧化镝和镝铁均价分别至1935元/公斤和1890元/公斤,周环比分别回升1.84%和0.53%。同期铽价延续大跌,全国氧化铽均价周环比跌幅4.4%至8700元/公斤,金属铽均价周环比跌幅6.22%至11300元/公斤。上周钆铁价格持稳,钆铁合金国内均价持平于25.5万元/吨;同期国内钬铁合金反弹1.65%至61.5万元/吨。

其他原料:上周长江有色钴现货价格震荡走势、总体持稳,周环比持平于27.7万元/吨。硼铁(18%)价格持平于2.59万元/吨,国内铌铁(60-A)出厂价下跌1.08%至27.55万元/吨,金属镓(99.99%)价格周环比持续反弹5.8%至1825元/公斤。

烧结钕铁硼:上周钕铁硼价格持稳,毛坯烧结钕铁硼N35全国均价持平于174.5元/公斤,H35全国均价持平于246.5元/公斤。

上周原料端四氧化三钴大跌,钴、镍硫酸盐延续下行。三元前驱体价格持续回落,锂源价格跌幅不减,继续带动磷酸铁锂正极大跌,三元材料跌幅趋缓。电解液环节六氟磷酸锂跌幅收缩,各类溶剂价格平稳,各电解液持续大跌。负极材料价格及石墨化加工费价格持稳、量增库减,隔膜开工维持环比回升态势,锂电铜箔均价及加工费持稳

正极材料:上周三元正极原料端四氧化三钴价格周环比大跌5.21%至15.45万元/吨;钴、镍硫酸盐价格周环比延续下行2.74%和1.39%至3.55万元/吨和3.55万元/吨,硫酸锰持稳于0.64万元/吨。上周三元前驱体NCM111、NCM523及NCM622价格继续下行,分别下跌1.78%、1.15%和1.02%至8.3万元/吨、8.6万元/吨和9.7万元/吨。锂源价格持续大幅下行,电池级碳酸锂价格周环比大跌7.51%至17.85万元/吨,氢氧化锂价格周环比大跌18.33%至20.5万元/吨。三元正极材料跌势延续,NCM523价格周环比下跌1.11%至17.75万元/吨,NCM622价格周环比大跌4.35%至22万元/吨。上周前驱体正磷酸铁价格持平于1.4万元/吨;磷酸铁锂正极价格持续大跌,周环比跌幅6.45%至7.25万元/吨。

电解液:上周六氟磷酸锂跌幅缩减,周环比下跌2.78%至8.75万元/吨。根据百川盈孚,上周溶剂DMC、DEC、EMC、EC及PC市场均价分别持稳于5300元/吨、9750元/吨、9550元/吨、5500元/吨和8600元/吨。上周电解液环节延续跌势,磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH及2.6AH电解液价格周环比分别下跌6.98%、6.45%、7.5%和7.62%至2.93万元/吨、2.32万元/吨、3.7万元/吨和4万元/吨。

负极材料:上周锂电负极材料市场价格及石墨化代加工费继续持稳。人造石墨负极材料市场均价持平于4.42万元/吨,天然石墨负极材料市场均价持平于3.97万元/吨,中间相碳微球市场均价持平于6.12万元/吨,石墨化代加工费区间维持在11000-14000元/吨。上周负极材料周产量为20011吨,环比增加8.76%;工厂库存跌至1850吨,周环比下降1.07%(-20吨)。

隔膜:上周隔膜市场价格平稳,开工持续回升。隔膜周产量至27902万平米,周环比升0.33%;行业开工率至93.37%,周环比升0.31个百分点。同期隔膜市场库存至3890万平米,环比增0.34%(+13万平米)。

电池级铜箔:上周锂电铜箔市场价格及加工费持稳。8μm、6μm及4.5μm锂电铜箔主流市场均价分别持平于8.33万元/吨、9.08万元/吨和12.03万元/吨;8μm、6μm及4.5μm锂电铜箔加工费区间分别持平于12000-17000元/吨、20000-24000元/吨和50000-53000元/吨。

投资建议

磁材产业链受制于需求恢复力度有限,短期基本面疲软仍是抑制板块上行的因素。当前估值徘徊于长期历史底部位置,叠加经济复苏趋势下传统下游需求向好的方向不变,以及政策层面对新能源领域的持续支持,维持中期整体需求向上的观点。且随着未来行业格局有望持续向头部企业集中,建议继续关注磁材板块头部企业机会。锂电材料板块受制于下游需求疲软和上游产能释放,核心材料价格仍处于下行趋势和疲软状态,基本面拐点仍需等待,但建议关注存量市场下锂电新材料应用的进展。维持新材料行业整体“增持”评级。

风险提示

原材料及产品价格波动风险,下游需求增长不及预期风险,政策变动风险,行业产能不能如期释放风险,新技术及新材料替代风险。

关键词

最近更新

今日推荐
资讯
48小时频道点击排行
Copyright @ 2008-2017 www.gxff.cn All Rights Reserved 中国创新网 版权所有 联系我们: 58 55 97 3 @qq.com 备案号:沪ICP备2022005074号-30