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【大势研判】展望5月,市场整体有望继续维持2月以来的震荡格局,当前并无大级别上涨机会或者大跌风险,机会仍以结构性为主。4月制造业PMI跌破荣枯线、疫情二次感染风险仍存,内部经济修复斜率有所放缓;流动性边际调松、资金合理充裕延续;外部5月美联储加息25BP几无悬念,海外扰动进一步减少提振市场风险偏好。整体环境下市场延续震荡格局的概率大。
【行业配置】(1)随着市场对一轮TMT行情的理解加深和估值水平的提高,TMT行情出现波动在所难免,但从横向对比新能源行情涨幅和纵向对比过去5年估值角度来看,细分领域仍有空间。建议在传媒、通信和电子中挖掘细分机会。
(2)随着市场对一轮TMT行情的理解加深和估值水平的提高,TMT行情出现波动在所难免,但从横向对比新能源行情涨幅和纵向对比过去5年估值角度来看,细分领域仍有空间。建议在传媒、通信和电子中挖掘细分机会。