微观流动性跟踪：ETF持续放量，北向两融净流出

(资料图片仅供参考)

微观流动性整体：邮储银行预计解禁3000亿，北向、两融整体净流出。本期资金供给合计446亿元，资金需求381亿元，整体对于市场净流入65亿元。1）邮储银行预计解禁3000亿；2）存量股票型ETF周度净申购22年以来次高；3）北向、两融整体净流出。

偏股型公募新发：3年维度尚处低位，2022年以来较高位。本期偏股型公募新发份额为183.97亿份，相较于上期98.16亿份变化87.43%。最近一周新发水平位于过去三年的33%分位。但就2022年以来周度分位数来看，最近两周分别为67%、65%，基民情绪整体优于2022年。

北向资金：北向资金阶段性重回净流出态势。本期北向资金整体净流入-128.67亿元，相较于上期净流入82.69亿元变化-255.61%。北向资金阶段性重回净流出态势。

两融资金：流动方向逆转。市场融资余额回落至15145亿，融券余额为937亿，整体占全A流通市值比例为2.28%。两融交易额占全A成交额比例环比小幅下降至7.75%，本期双周两融表现为净流入-72.79亿元，较上期增加-498.32%，从2023年2月到2023年4月中旬两融基本上每周净流入，2023年5月两融有从净流入转入净流出的态势。

存量股票型ETF：净申购历史次高。本期存量股票型ETF净申购额为464亿元，相比于上期307亿元变化+51%。其中5月29日至6月4日一周净申购327亿元，为2022年以来的次高值，主要为规模型ETF。

股权融资：维持在单周百亿水平。以发行日统计，本期股权融资规模212亿，相比于上期168亿元变化26%。在4月一波小幅脉冲之后，股权融资基本维持在单周百亿水平。

产业资本：周净减持规模回升100亿水平。本期产业资本表现为净减持172亿元，相比于上期净减持171亿元变化1%，周净减持规模在50亿水平徘徊两个月后回升至百亿水平。

限售解禁：邮储银行预计解禁近3000亿。本期限售解禁市值为1069亿元，相比于上期1242亿元变化-13.99%。未来两周预计解禁4744亿元，其中银行预计解禁3000亿，且全部由邮储银行贡献，单公司解禁额度2022年中旬以来最高。

南向资金：净流入转为净流出。本期南向资金净流入-3亿元，相比于上期净流入132亿元变化-102%，南向资金在持续三个月单周净流入后转为净流出。

风险提示：股市流动性出现超预期变化，客观数据对股价变动解释能力有限，数据测算误差。

关键词