1、用药&市场:巨大未满足的市场需求,仿制药加速渗透
疾病负担&用药:潜在患者过亿、有效治疗率待提升
(资料图)
市场容量:百亿市场,仿制药加速渗透
竞争格局:集采推进、新品上市,国产占比持续提升
2、技术&壁垒:工程学+制剂壁垒,直接影响临床效果
①装置:核心是提升肺部沉积、降低口咽沉积;②制剂:药物粒子的大小、形态、递送是关键;③载体&辅料:直接影响药物粒子递送效率;④多联:针对中重度疾病的更优武器
总结:呼吸制剂难仿,难在哪里?
3、海外进展:生物制剂增长快,仿药仍在突破期
海外龙头:专利悬崖、三联爬坡、生物制剂高增长
Pipeline:生物制剂是主要新药方向,Pharma的IL-33后期管线亮点多
海外仿制药:复方获批少、渗透率低,体现壁垒
4、中国公司:审评新政下,看好国产高质量、复杂制剂上市窗口期
审评政策:更明确清晰的规则有助于加速国产制剂创新,新政下新一代产品上市窗口期收窄
管线对比:看好复方、粉雾&气雾管线储备
专利&临床对比:梯队初成,盼临床转化
5、风险提示:
审评政策变化风险、销售推广不及预期风险、核心原辅料供应短缺风险、药品集采导致价格大幅下降的风险等。
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