焦点快播：北交所行业2023年7月策略：6月成交金额环比减少11%，关注康普化学

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核心观点

个股月度情况：机器人概念相关标的表现靓丽。截止于6月30日，根据Wind数据，按涨跌幅排名依次是汇隆活塞（上涨150.9%，市值7亿元）、巨能股份（44.5%，19亿元）、泰德股份（44.5%，6亿元）等。同期，上涨幅度超过10%的北交所上市公司数量达到13家，低于5月数量31家，其中市值较大公司为鼎智科技（31.8%，64亿元）。

北证50指数回落。同期，北证50回落约5.0%，收盘892.02点，其中上涨企业数量达到18家，低于5月的数量39家。

北交所成交金额：6月环比下滑。同期，北交所交易金额约324.1亿元，环比减少10.7%，成交量达到19.4亿股，环比减少22.4%。同期，主板、创业板和科创板的成交额分别为6.2万亿元、5.2万亿元和1.6万亿元，环比变动分别为-9.7%、23.8%和33.3%。其中，北交所标的中涨幅最大的是苏轴股份，月度成交金额达到6亿元，其5月仅0.6亿元。同期，44家企业的成交金额超过1亿元，低于5月数量61家。

个股成交金额：曙光数创月成交金额达到80亿元。同期，曙光数创交易金额最高，达到80亿元，后面依次是鼎智科技51亿元，巨能股份23亿元等。同期，25家上市公司的月成交金额超过2亿元，低于5月数量32家，其中生产硅烷气的硅烷科技3亿元、生产碳纤维原丝的吉林碳谷2.1亿元，生产阴极板的昆工科技3.2亿元。

北交所估值：6月PE降低至19.25。同期，北交所滚动PE倍数从20.26降低至19.25，而科创板从73.29降低至70.59，创业板从49.60提升至49.87，深证A股从37.04提升至37.09，上证A股从13.66降至13.45。

个股估值：环比基本稳定。同期，滚动市盈率超过20倍的有69家公司，环比持平，分布于检测、医药、计算机、通讯技术和新能源等行业，其中曙光数创65倍、昆工科技67倍、连城数控26倍、康普化学24倍等。

投资建议：2023年7月，我们主要推荐康普化学。推荐理由如下：（1）扩产逻辑，2022年年报披露扩产提前到3季度，产能从5千吨增至2万吨；（2）公司的业绩还有进一步提升的可能。公司基于客户优势和成本优势，铜萃取剂的市场份额或会进一步提升，进一步支撑公司业绩。通过多角度估值，预计公司合理估值36-42元，相对2023年EPS的动态市盈率为24-28倍。

风险提示：宏观、疫情等系统性风险，政策低于预期，市场竞争加剧等风险。

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