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策略月报:8月行业轮动配置建议

2023-08-01 20:29:08      来源:研报中心


(资料图片)

【策略观点】

我们当前使用的行业轮动体系,是从行业的基本面、动量趋势、交易拥挤度三个角度构建行业轮动排序指标,其中基本面因素用行业的盈利预测变动程度来代表,动量趋势因素用行业近阶段的回报率来代表,交易拥挤度因素使用自定义的泡沫度指标来代表。将3个变量相结合,作为主要的行业排序依据。在样本外做实际推荐时,还需考虑产业政策、边际资金偏好、市场主题热点等影响因素。此外,部分预测因子虽然从历史上看长期有效,但短期内可能会阶段性失效,因此也需根据市场环境做因子有效性跟踪和考察。

八月的行业配置推荐为:石油石化、机械、计算机、商贸零售、电力及公用事业、房地产、纺织服装。

【风险提示】

测试结果基于有限的历史数据和量化模型,模型可能存在过拟合风险,不能保证对样本外的数据做出有效判断。

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