晨会纪要

今日重点推荐：

(资料图片)

【平安证券】债券动态跟踪报告*海外观察室：如何拆解及预测美国通胀？*20230817

研究分析师:刘璐投资咨询资格编号:S1060519060001

核心观点:美国实行通货膨胀目标制，通胀水平是美国的重要政策变量。本文对美国CPI进行了分项的拆解和预测，以期更加细化地解读通胀走势，并对美联储货币政策节奏把握提供一定参考。我们将美国CPI拆分为五个主要分项，分别为食品（权重为13.4%）、能源（7.0%）、核心商品（21.3%）、住房（34.7%）、非住房核心服务（23.6%）。我们将对以上五个分项单独进行预测，并据此形成完整的通胀预测。对于每一分项，我们将利用前瞻指标预测其月度环比变化，再将环比预测转换为同比，使用的模型主要为VAR模型。我们预计到年底CPI及核心CPI同比可能分别回落至3.6%和3.2%。

【平安证券】德赛西威（002920.SZ）*半年报点评*受益于汽车智能化提速，智能驾驶板块实现高增长*推荐20230817

研究分析师:徐碧云投资咨询资格编号:S1060523070002

研究分析师:付强投资咨询资格编号:S1060520070001

研究分析师:徐勇投资咨询资格编号:S1060519090004

研究分析师:闫磊投资咨询资格编号:S1060517070006

核心观点:投资建议：近年以来，公司顺应汽车行业电动化、智能化和网联化的大趋势，客户开拓和产品开发都取得重大进展，收入和净利润均实现了较快增长，手持订单也创出新高。我们预计，公司较快增长势头将持续。结合公司半年报以及行业趋势变化，我们调整了公司盈利预测，预计2023-2025年公司净利润分别为14.23亿元（原值为16.19亿元）、20.41亿元（原值为21.73亿元）和27.32亿元（原值为27.95亿元），EPS分别为2.56元、3.68元和4.92元，对应2023年8月16日收盘价的PE分别为57.6X、40.2X和30.0X。我们持续看好公司的发展，维持“推荐”评级。

【平安证券】重庆啤酒（600132.SH）*半年报点评*多品牌矩阵和全国化持续推进，盈利能力提升*推荐20230817

研究分析师:张晋溢投资咨询资格编号:S1060521030001

研究分析师:王萌投资咨询资格编号:S1060522030001

核心观点:公司发布2023年半年报，23H1实现营业收入85.05亿元，同比增长7.17%；归母净利润8.65亿元，同比增长18.89%。实现扣非归母净利润8.54亿元，同比增长19.34%。其中23Q2实现营业收入44.99亿元，同比增长9.64%；归母净利润4.78亿元，同比增长23.52%。公司业绩拐点已现，乌苏恢复性起势，长期有望保持高端化+全国化良好势头。考虑到受宏观环境影响整体需求依然疲软，我们调整业绩预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为15.00亿元（前值为16.19亿元）、18.26亿元（前值为18.80亿元）、21.31亿元（前值为21.32亿元），EPS分别为3.10/3.77/4.40元，对应8月16日收盘价的PE分别为26.9、22.1和18.9倍。维持“推荐”评级。

关键词