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策略点评报告:五箭齐发,超跌反弹一触即发

2023-08-28 17:29:44      来源:研报中心

事件

财政部、证监会、三大交易所均官宣重大政策调整:一是对优化IPO、再融资作出新的监管安排。二是证监会进一步规范股份减持行为。三是对融资融券作出安排。四是调降印花税。五是上市房企再融资条件放松。


(相关资料图)

投资要点

五箭齐发,反弹在即

一批活跃资本市场“三端”改革的政策已经在加速落地中,更是在8月27日降印花税、优化IPO、规范股份减持、降低融资保证金。在三端改革推进同时,海外鲍威尔发言先鹰后鸽,英伟达Q2业绩再超预期,国内政策持续发力,工业企业利润降幅收窄,人民币贬值压力缓和,五箭齐发之下A股反弹一触即发。

活跃市场,势如破竹

降印花税,提升交投活跃度;调降融资保证金,增加市场流动性;规范股份减持行为,提振投资者信心;优化IPO、再融资监管安排,促投融资端供需平衡。

暂缓IPO,下调印花税,A股利好叠加

A股历史上共有9次暂停IPO,期间上证指数多有正收益。共有6轮调降印花税,总体来看印花税调降利多A股无可非议,指数涨跌中位数成拱形,表明印花税调降后的两到三周(T+10&T+15)是市场的强势期。

从行业层面来看,多数行业在印花税调降后有正收益,在印花税调降的前五个交易日内,非银金融行业涨幅一马当先,房地产、电力设备、机械设备、国防军工等行业涨幅也在前列。

风险提示

(1)业绩不及预期

(2)地缘政治扰动

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