金属行业周度市场观察

黄金

COMEX黄金价格1943.3美元/盎司，上涨1.30%，沪金2310价格458.5元/克，上涨0.75%。PMI数据不及预期刺激金价回暖，美国8月Markit综合PMI初值50.4，预期51.5，前值52，其中制造业初值47，预期49，前值49，服务业初值51，预期52，前值52.3。鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会发表讲话，提到做得太少可能会让高于目标的通胀变得根深蒂固，做得太多也可能对经济造成不必要的损害。在该讲话后，市场对于11月再有一次加息的预期升温，预期短期黄金价格将随着经济数据变化不断调整。

铜

(资料图)

沪铜主力合约收盘68930元/吨，周涨幅1.37%，国内央行制定一揽子化债方案，三部门推动落实首套房贷“认房不认贷”等措施提振工业品价格。

铝

沪铝主力合约收盘18555元/吨，周涨幅0.84%；本周国内铝锭库存49.4万吨（+0.4万吨），云南电解铝除一家外其余全部完成复产，国内电解铝开工率达到94%，8月表观需求增速强劲，行业基本面偏强。

锌

沪锌主力合约收盘20650元/吨，周涨幅3.79%；本周国内库存7.19万吨（-1.9万吨）；上周国外锌集中交仓带来的利空情绪释放后，锌价低位反弹。

锡

LME锡最新收盘价2.56万美元/吨，本周涨幅1.33%；SHFE锡最新收盘价21.55万元/吨，本周涨幅1.83%。库存方面，截至8月25日，交易所显性库存（LME+SHFE）合计14,337吨，仍处于2019年以来的高位水平，但本周库存下降164吨，去库持续进行，近2个月库存和价格同向变化的异常走势在佤邦停产后逐渐恢复正常。本周锡价在8月1日走跌后开始企稳回调，主要因佤邦在8月21日再次出台文件，宣布恢复选矿，但探矿和采矿继续关停，并由执行中央经济计划委员会决定的负责人带队实地检查，以确认是否关停；且工矿局不再隶属财政部，由中央经济计划委员会直管，进一步坚定了态度。

镍

LME镍最新报价2.08万美金/吨，周内涨幅3.18%；沪镍最新报价16.95万元/吨，周内涨幅1.39%。镍基本面偏弱格局下主要由宏观情绪主导价格走势，本周国内降息提振市场信心，驱动镍价小幅上涨。基本面方面，国内电解镍产量维持正常供应，海外纯镍项目与中间品项目投产并逐步放量；需求端，电解镍消费环比略提升，不锈钢企业随着金九银十临近，对下游后市需求看好，排产环比逐步增加，新能源车三元前驱体企业仍以去库存为主，总体市况仍表现平平。另外，由于印尼政府开展能矿部廉政调查，导致各镍矿山新生产配额获批缓慢，加之部分矿山因生产配额耗尽而无法继续出货，镍矿市场供应紧张气氛蔓延。

锂

本周国产电池级碳酸锂最新报价21.75万元/吨，周内环比持平；国产电池级氢氧化锂最新报价20.45万元/吨，周内跌幅5.54%。在供给端，国内青海地区盐湖提锂产量正处于生产黄金期，锂盐厂多处于满产状态，对于以锂辉石为原料的冶炼企业来说，由于原料降价幅度低于锂盐降价幅度，成本压力提升，有个别减产停产情况。而需求端，锂电产业链受成本压力影响，电池厂对正极材料压价意愿较强，且锂价在向下运行过程当中，正极材料采购意愿降低，多观望市场，仍在消耗原料库存；且下游正极材料8月整体排产量有所下滑，需求跟进较差，目前9月排产数据待定，需求无明显恢复的预期。

钴

MB标准级钴最新报价18.13美元/磅，周内跌幅2%；国产电钴最新报价24.00万元/吨，周内跌幅2%；原料主流计价系数下调至55%-60%左右，国内钴盐厂生产成本压力减少。供给端，今年1-7月国内钴矿砂及其精矿进口量合计1.44万吨，同比+7.51%；钴湿法冶炼中间品进口量合计19.84万吨，同比+3.35%；国内电钴供应维持正常，尚未出现过剩情况。需求端，海外市场处于夏休阶段，采购完成后需求较平淡；国内市场下游需求无明显改善，原料价格下跌过程中，大部分企业多以消耗前期库存为主，采购较为谨慎。另外市场对远期供需格局信心不足，预计钴价后市或仍会偏弱运行。

稀土

氧化镨钕价格49.3万元/吨，上涨2.07%，周中一度升至50万元/吨；氧化铽价格795.0万元/吨，上涨7.58%。8月，北方稀土集团氧化镨钕挂牌价为47万元/吨，较7月持平，托底稀土市场价，带动市场情绪好转。稀土市场上游生产成本支撑较为坚挺，但终端新增订单有限，需求表现一般，价格偏强震荡。短期需关注下半年指标情况。

钢材

螺纹钢价格3730元/吨，热卷价格3900元/吨，均与上周末持平。本周，五大钢材库存再度下降，合计库存累计下降17.1万吨至1643.3万吨，但去化速度慢于去年同期。七部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案》，提出稳增长主要目标，2023年钢铁行业供需保持动态平衡，全行业固定资产投资保持稳定增长，经济效益显著提升，行业研发投入力争达到1.5%，工业增加值增长3.5%左右；2024年，行业发展环境、产业结构进一步优化，高端化、智能化、绿色化水平不断提升，工业增加值增长4%以上。

铁矿石

62%普氏指数114.5美元/吨，上涨5.24%。本周日均铁水产量245.6万吨，日均疏港量也提升至328.2万吨的年内新高，港口库存去化，对铁矿石价格形成支撑。但目前钢厂盈利恶化，减产预期提升，对铁矿石需求形成压制，价格或有所调整。

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