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赛恩斯(688480)
事件：公司发布2022年业绩预告，预计2022年年度实现营业收入5.3亿元至5.7亿元，同比增长37.79%至48.19%；归母净利润6500万元至7200万元，同比增长45.64%至61.33%；扣非归母净利润5500万元至6200万元，同比增长45.41%至63.92%（非经常性损益主要系政府补贴）；公司业绩实现快速增长，符合预期。
政策支持下，重金属污染治理行业景气度提升：
据公司业绩预告披露，2022年政府颁布了《关于进一步加强重金属污染防控的意见》,在政策驱动下重金属污染防治市场需求增长，公司在重金属综合解决方案和运营服务板块业绩大幅增长。公司为业内稀缺的重金属污染治理企业，主要为冶金及新能源行业进行重金属污染防治综合解决方案，并提供药剂产品和运营服务，经多年研发已形成污酸资源化治理系列技术、重金属废水深度处理与回用系列技术、含砷危废矿化解毒系列技术等重金属污染治理系列技术。在重金属污染市场大幅扩容的背景下，公司业绩有望继续快步向前。
宜春重金属污染事件暂时告一段落，但新能源行业重金属污染防治依然刻不容缓：
2022年11-12月，江西宜春发生水源地重金属污染事件，重金属污染受市场关注度提升。12月初，宜春水源快速完成修复，上市锂企也快速复产。12月6日，宜春市人民政府就此次事件发布通告，再生铅企业江西齐劲材料有限公司为主要污染源，而江西齐劲材料有限公司和江西永兴特钢新能源科技公司涉嫌以逃避监管方式排放含铊污染物，目前正在被调查。我们认为尽管该事件暂时告一段落，但事件的影响依然深远，后续涉及碳酸锂煅烧的环保不合规企业面临整改的可能性较高。重金属污染防治依然刻不容缓，除传统冶金行业外，新能源行业也有望成为重金属污染防治的重点行业之一。
投资建议：
我们预计公司2022年-2024年的收入分别为5.5亿元、8.6亿元、10.9亿元，增速分别为43.2%、55.3%、27.5%，净利润分别为0.68亿元、1.23亿元、1.82亿元，增速分别为51.2%、82.8%、47.4%，成长性突出；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为36.0元。
风险提示：政策推进不及预期风险、新能源行业重金属污染管控不及预期风险。
