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核心逻辑
节后首周，在国内经济景气触底回升及春节假期文旅消费显著修复的情况下，市场情绪并未呈现明显改善，债券市场不跌反涨，主要股指结构分化，成长小盘股上涨，大盘价值股明显回落，大宗商品亦出现调整，这表明节前市场已对开年经济回暖或已充分定价，节后首周经济环比改善力度偏弱，导致市场存在一定预期差，但后市经济预期修复及货币维持宽松仍是市场两大主导因素，股强债弱格局不变。短期看，美国非农数据超预期走强，美元指数反弹，海外市场风险情绪走低，A股短期调整压力仍有待释放，策略上，建议持仓等待指数调整后的回补机会。债市总体震荡下，短债受益于流动性宽松预期强于长债，配置上建议转向短债，长债可高位减仓后等待回调加仓机会。
本周资产配置排序：股票>债券>商品。
