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核心结论
本期（01月30日-02月03日）涨幅较大的行业分别为汽车、计算机、有色金属，分别较上期（01月20日）上涨6.45%、5.77%、5.67%。跌幅较大的板块为银行、非银金融、家用电器，分别较上期下跌2.47%、2.42%、1.90%。年初至今，除煤炭板块上涨16.51%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为社会服务、交通运输、建筑装饰，分别下跌1.53%、1.62%、5.64%。电子、建筑材料、国防军工为下跌程度较深的行业，分别下降28.71%、20.00%和19.81%。
Wind全A市盈率：至02月03日，Wind全APE（TTM）18.01倍，约位于2000年以来31.06%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至02月03日，Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）29.36倍，约位于2000年以来39.96%的历史分位。本期（01月30日-02月03日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分下降。上证50、沪深300、中证500、全AERP分别为7.421%、5.439%、1.218%、2.660%。
行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、交通运输、石油石化。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是房地产、银行、非银金融。食品饮料、国防军工和电力设备PB估值历史百分位在60%以上。
AH股溢价：至02月03日，AH股溢价指数为141.37，位于83.43%的历史百分位。
中美行业PE对比：至02月03日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、金融、公用事业和房地产。
风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧
