中控技术(688777)
事件概述
【资料图】
2023年2月23日，中控技术发布2022年度业绩快报。2022年度公司实现营业总收入66.21亿元，同比增长46.50%；实现归属于母公司所有者的净利润7.96亿元，同比增长36.77%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润6.65亿元，同比增长47.87%。
营收、扣非净利润均超预期，持续高增长可期。
根据公司2022年度业绩快报，2022年度公司实现营业总收入66.21亿元，同比增长46.50%；实现归属于母公司所有者的净利润7.96亿元，同比增长36.77%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润6.65亿元，同比增长47.87%。
单季度看，22Q4实现营业总收入23.95亿元，同比增长49.95%；22Q4实现归母净利润3.21亿元，同比增长28.72%；22Q4实现扣非净利润2.99亿元，同比增长40.18%。
根据公司公告，2022年，公司在石化、化工等传统优势行业继续维持并扩大市场份额，经营业绩稳步提升；公司在冶金、食品医药、新能源等行业的市场拓展取得显著成效，营收及利润均取得较大幅度的增长；公司管理变革持续推进，变革成效不断显现，费用率改善明显。
我们认为，22Q4在疫情影响的背景下，公司营业总收入、扣非净利润表现均超预期。随着公司营收体量的增加，公司抗风险能力、资源整合能力进一步增强，持续高增长可期。
服务模式创新&产品技术创新双轮驱动，竞争优势进一步强化。
根据公司公告，2022年度，公司继续保持和增强战略定力，提出“1·3·5客户价值创新模式”，深入推进实施5S线下门店+S2B线上平台的一站式工业服务新模式，进一步加大研发投入，推出了新一代全流程智能运行管理与控制系统（i-OMC）以及流程工业过程模拟与设计平台(APEX)，技术创新能力和速度不断提升，产品及解决方案竞争优势进一步强化。
我们认为，公司坚持服务模式创新&产品技术创新双轮驱动，其中5S线下门店+S2B线上平台的一站式工业服务新模式紧扣工业企业痛点，有利于做大营收规模，提高客户满意度，增强客户粘性；新一代全流程智能运行管理与控制系统（i-OMC）以及流程工业过程模拟与设计平台(APEX)引领行业发展，进一步增强了公司在产品和解决方案上的竞争优势，未来公司有望紧扣客户需求，拓展更多领域。
投资建议
根据公司业绩快报，我们上调公司22-24年营收预测64.24/87.05/116.53亿元，至22-24年营收预测66.21/89.60/119.82亿元；上调22-24年每股收益（EPS）1.60/2.16/2.88元的预测，至22-24年分别为1.61/2.17/2.90元，对应2023年2月23日88.19元/股收盘价，PE分别为54.8/40.7/30.4倍，维持公司“买入”评级。
风险提示
疫情导致全球经济下行的风险，行业竞争加剧导致盈利水平下降，核心技术突破进程低于预期，公司核心人才团队流失风险，未经审计财报与最终财报可能存在差异。
