上周回顾
4月3日-4月7日当周，电子行业上涨6.69%，表现优于上周（下跌0.23%）。电子行业细分板块整体上涨。半导体设备、数字芯片设计、半导体材料领涨，涨幅分别为16.13%、14.37%、12.87%。估值方面，半导体设备、光学元件、LED估值水平位列前三，而模拟设计芯片、半导体材料估值排名本周第四、五位。
半导体
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华为盘古大模型已正式发布，本周阿里即将发布大模型产品，建议持续关注具备贝塔属性的AI算力领域核心半导体公司如海光信息，龙芯中科，寒武纪，瑞芯微等。当前处在年报及一季报发布期，我们认为由于经济不景气下需求疲软的影响，半导体板块将迎来全年最差业绩期，亦为基本面的周期底部，同时目前终端库存水位趋于正常，存在被动补库存动作预期，建议关注射频领域唯捷创芯-U、卓胜微，模拟领域纳芯微、圣邦股份、杰华特、芯海科技等，功率领域东微半导、士兰微、新洁能、宏微科技、捷捷微电等，以太网phy芯片裕太微-U。
此外持续推荐国产化核心关键的设备材料环节。半导体设备，建议关注北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技-U、华海清科、精测电子等。设备零部件建议关注富创精密、新莱应材等。半导体材料建议关注华特气体、晶瑞电材、华懋科技、鼎龙股份、安集科技、江丰电子等。
消费电子+汽车电子
AI大模型的普及有望带来终端电子设备的消费复苏，建议关注传音控股、佳禾智能等公司，美国加息放缓+粮食价格下行，海外新兴市场需求复苏新兴市场电子产品消费跟地区汇率和粮食价格紧密相关，美国加息放缓叠加粮食价格连续11个月下降，新兴市场消费正好显著复苏。传音硬件产品涉及手机、3C、家电等多个应用场景，同时移动互联网业务也蓬勃发展，移动支付、短视频、音乐平台南非洲均处行业头部地位，针对新兴市场多语种特点，公司一直有打造小语种的AI平台。公司1.97亿部手机叠加其他硬件是新兴市场非常重要的硬件入口，未来将充分受益于AI+空间巨大。
AI带来服务器需求大增，近期浪潮信息表示AIGC火热带来AI服务器需求量的爆增，3月份AI服务器市场出现几倍以上的增长，建议关注浪潮信息（计算机覆盖）以及配套浪潮PCBA的核心企业环旭电子、易德龙等。
TrendForce数据显示，2023Q1全球PC出货量约3390万台，季减13%、年减39%并预计渠道回补需求有望逐月增强，同时带动23Q2PC出货量提升至3763万台，季增11%。建议关注春秋电子。公司是PC金属结构件头部厂商，主要供应联想、三星、HP、LG等全球头部品牌，笔电结构件向金属件发展趋势明显，并且下一代向镁铝合金发展。2022H1，子公司重庆春秋、南昌春秋投产，产能将超3000万台，规模持续上升。镁铝占比提升+大客户份额提升公司PC结构件将重回增长。同时公司汽车镁合金业务快速成长，镁合金是汽车轻量化的主要发展方向，镁合金未来单车价值量将达3000元以上。公司现有2台（国内仅11台）1300吨机台用来生产适用于较大尺寸产品，公司正在大力扩充机台，目前24-25年订单饱满，未来三年汽车镁合金将高速成长，成为增长新动力。
风险提示
宏观经济复苏不及预期，美国加息超预期，居民消费复苏不及预期，新冠疫情反复，地缘政治不稳定等风险，推荐公司业绩不及预期
