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平安观点：
海外经济政策：1）美国3月CPI同比上涨5%，是自2021年5月以来的最低增速，低于预期5.1%和前值6%；核心CPI同比上涨5.6%，持平于预期但高于前值5.5%。美国3月PPI同比上涨2.7%，低于预期3%和前值4.9%，是自2021年1月以来的最低增速；核心PPI同比上涨3.4%，持平于预期但低于前值4.8%。美国通胀数据喜忧参半，一方面CPI和PPI均走弱显示通胀放缓，另一方面核心通胀仍然比较顽固，考虑到通胀受能源项拖累明显，结合近期原油价格大幅上涨且恢复前高，通胀具有反弹的可能性。2）美联储3月货币政策纪要公布，官员们承认因银行业危机及信贷紧缩的可能，3月降低加息幅度。不过，联储官员认为通胀仍然过高、劳动力市场依然紧张，并且通胀时间越长、通胀预期越容易失控，因此可能需要增加一些货币紧缩。3）最新数据显示，季调后的商业银行存贷款数据均有所恢复，银行定期融资计划和贴现窗口余额均有所减少，显示美国银行业压力缓解，对于加息的束缚减弱。4）4月14日，CME FedWatch显示5月加息25个基点的概率为78%，较一天前提高11%，较一周前提高7%，较一个月前提高42%。5）3月德国HCPI终值持平前值，但法国HCPI终值高于前值，法国最高宪法机构宪法委员会通过延迟退休法案并将于今年9月1日实施。6）2月欧元区工业产出同比上涨2%，高于预期1.9%和前值0.9%；环比上涨1.5%，高于预期1%和前值1%。花旗经济意外指数显示欧元区经济或将转弱，但市场仍不能断定欧央行5月仅加息25个基点。
全球大类资产：1）全球股市：全球股市整体上涨，欧洲股市涨幅靠前。受通胀数据影响，道指、纳指和标普500整周分别上涨1.2%、0.3%和0.8%，整周股指呈倒U型走势。因日本新任央行行长植田和男维持原有货币政策框架，释放继续宽松的预期，日本日经225指数整周上涨3.5%。2）全球债市：美债除1月期美债收益率大幅下挫27BP至4.29%外，其余期限美债收益率均有所上涨，涨跌幅均值达12BP。10年期美债隐含通胀预期整周上涨5BP至2.3%、实际利率整周上涨8BP至1.22%。3）大宗商品：WTI和布伦特原油价格整周分别上涨2.3%和1.4%，至82.5美元/桶和86.3美元/桶，恢复银行业危机前的高位；黄金价格整周微跌0.5%，铜和铝整周均上涨2.1%。4）外汇市场：美元指数延续下跌趋势，整周下跌0.52%收于101.6；日元兑美元贬值较大，整周下跌1.22%，主因预期日本宽松货币政策持续。
风险提示：美欧银行业危机持续时间超预期，美欧货币政策超预期，美欧经济衰退风险超预期等。
