微观流动性跟踪：股票型ETF放量，北向两融净流出 最资讯

投资要点：

【资料图】

微观流动性整体：存量股票型ETF22年来最高，产业资本全行业净减持。本期资金供给合计556亿元，资金需求876亿元，整体对于市场净流出320亿元。1）存量股票型ETF周度净申购22年以来最高，且超过次高值的两倍；2）本期北向、两融净流出较明显；3）产业资本全行业净减持。

偏股型公募新发：3年维度尚处低位，2022年以来较高位。本期偏股型公募新发份额为269.02亿份，相较于上期51.42亿份变化423.16%。最近一周新发水平位于过去三年的30%分位。但就2022年以来周度分位数来看，最近两周分别为96%、66%，基民情绪整体优于2022年。

北向资金：北向资金阶段性重回净流出态势。本期北向资金整体净流入-73.80亿元，相较于上期净流入50.94亿元变化-244.88%。北向资金阶段性重回净流出态势。

两融资金：三个月以来首次净流出。市场融资余额回升至15205亿，融券余额为919亿，整体占全A流通市值比例为2.24%。两融交易额占全A成交额比例环比小幅上升至8.13%，本期双周两融表现为净流入-194亿元，较上期增加-357.36%，从2023年2月3日至2023年5月5日，除4月22日至2月28日一周净流出外其余均为净流入。

存量股票型ETF：净申购历史最高。本期存量股票型ETF净申购额为555亿元，相比于上期123亿元变化+351%。其中4月24日至4月30日一周净申购491亿元，为2022年以来的最高值，而且超过之前最高值的两倍，主要为规模型ETF。

股权融资：回落至单周百亿水平。以发行日统计，本期股权融资规模692亿，相比于上期736亿元变化-6%。在连续两周单周500亿水平后，5月初股权融资回归单周百亿水平。

产业资本：周净减持规模回落至50亿以下。本期产业资本表现为净减持127亿元，相比于上期净减持95亿元变化34%，23/4/29~23/5/5单周净减持仅46亿元，是2022年10月下旬以来的单周净减持较低水平（随着公告披露，近期净减持数据仍可能稍有放大）。

限售解禁：未来两周整体解禁在千亿水平。本期限售解禁市值为1950亿元，相比于上期2390亿元变化-18.44%。未来两周预计解禁1010亿元，解禁市值上百亿的有新产业。5月后，整体解禁规模将逐步走高。

南向资金：净流入持续走低。本期南向资金净流入58亿元，相比于上期净流入148亿元变化-62%，在3月南向资金净流入达到一个峰值之后，南向资金流入持续走低。

风险提示：股市流动性出现超预期变化，客观数据对股价变动解释能力有限，数据测算误差。

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