A股2022年报&2023年一季报总结：经济温和复苏，聚焦多行业黄金赛道

2023-05-15 23:14:10 来源：研报中心

业绩保持增长，经济温和复苏

(资料图)

随着各地疫情防控的有序放开，我国经济开始缓慢复苏。2022年全行业实现营业收入71.6万亿元，同比增长7.3%，实现归母净利润5.2万亿元，同比增长1.2%；2023年一季度实现营业收入17.0万亿元，同比增长1.8%，实现归母净利润1.5万亿元，同比增长2.1%。

板块业绩分化，聚焦多行业黄金赛道

电力设备：“双碳”政策驱动下，板块整体业绩高增，建议关注锂电、储能、光伏和风电等高景气赛道。

电子：把握国产替代和新周期起点两条主线，建议关注半导体板块。

医药生物：估值低位，板块分化，建议关注中药、创新药、医疗器械领域。

非银金融：业绩拐点已至，坚定看多非银，建议关注保险行业。

通信：AIGC与数字中国有望进一步拉动数据传输的需求，建议关注运营商、设备商和光模块厂商。

计算机：在全球Al蓬勃发展的背景下，计算机产业各领域景气度提升。从当前ChatGPT高景气度来看，建议关注AI应用类厂商。

汽车：电动化、智能化加速，建议关注具有核心技术竞争力的乘用车和零部件厂商。

食品饮料：白酒业绩稳健增长，建议关注业绩确定性强且估值合理的高端龙头、复苏弹性突出的次高端酒企和经济回暖下具备升级机遇的区域酒龙头；线下消费复苏趋势显现，建议关注餐饮链受益环节。

国防军工：建议关注高景气赛道中长坡厚雪的航空发动机产业链和受益于装备信息化、智能化和国产化的军工电子信息化产业链。

有色金属：需求改善&加息尾声，建议关注黄金、工业金属和能源金属。

美容护理：建议关注具备扎实研发沉淀和多品牌孵化能力的国货化妆品品牌和具备产品布局全、保持创新、团队稳健的上游龙头医美厂家。

风险提示

国内外经济政策波动，经济复苏不及预期，需求不及预期。