策略摘要
近期观察到PE基差+300附近支撑力度较强,相比于PP来说亦是在盘面有更强的支撑且PE进口窗口已经关闭,所以从基本面来看PE会较PP更好,短期因为盘面超跌,故维持昨日观点,建议观望为主,激进投资者可轻仓参与聚烯烃短期的超跌反弹,中长期维持逢高做空套保。
(资料图片)
核心观点
市场分析
库存方面,石化库存82万吨,较节前最后一个交易日-2.5万吨。基差方面,LL华东基差在+240元/吨,PP华东基差在+80元/吨,基差稳定。生产利润及国内开工方面,LL油头法生产利润处于高位,但有所回落,油制PP生产利润亏损,PDH制PP利润维持高位震荡。
非标价差及非标生产比例方面,HD注塑-LL大幅拉升,对标品LL有一定的提振作用。PP低融共聚-PP拉丝价格持续拉升,对PP标品供应上有利好作用。进出口方面,PE和PP进口窗口已关闭。
策略
(1)单边:短期因为盘面超跌,会建议观望为主,中长期维持逢高做空套保。
(2)跨期:无。
风险
原油价格波动,下游需求恢复情况,进口窗口的变化。
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