全球焦点！市场周报

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投资要点

指数震荡反弹。上证综指报收3,283.54点,周涨幅0.34%，成交金额18,855.19亿元；深圳成指11,091.36点,周涨幅0.78%，成交金额24,282.34亿元；上证50指数2,633.39点,周涨幅0.09%，成交金额2,727.55亿元；沪深300指数3,944.54点,周涨幅0.17%，成交金额11,557.97亿元；中证1000指数6,602.32点,周涨幅1.02%，成交金额8,915.47亿元；创业板综指2,832.00点,周涨幅2.00%，成交金额11,513.60亿元。本周市场震荡反弹，中小市值表现较好，参与者情绪震荡，基金仓位均值相对稳定。整体来看，市场在区间下方获得支撑，中小市值在调整后有所活跃，不过市场整体活跃度较前期已有所下降。市场主要的压力来自于美元指数的回升和人民币汇率的回落，国内外的宏观环境依然反复，经济恢复和海外通胀仍需要时间，短期看不确定性也难以明显消除，市场仍是维持震荡格局，只是市场情绪回落后，交易机会选择和节奏把握的难度提升。

大动力未出现。市场震荡回升，但无大的动力出现。从个股涨幅看，涨幅较大的充电桩、智能电网为主，跌幅较大的主要是风险类个股和前期涨幅较大个股。从主题指数看低位的通信、军工、智能制造表现较好，跌幅前列的概念板块则主要是文化传媒等板块。从行业看国防军工、电子等表现活跃，传媒、房地产等行业表现较弱。市场有所回升，不过人工智能这个大主题转弱之后，市场尚未出现可以承接板块。国防军工、电子、智能制造等板块虽有活跃，但未形成此前人工智能的气候，因此引导市场能力较弱。这些低位板块的活跃仍需观察。存量博弈的背景下我们仍关注市场的高低位切换，尤其市场震荡调整之后，仍以低位板块为主。军工、电子以及医疗和新能源等我们仍可持续跟踪，同时也可以关注业绩改善的公司带来的机会。只是市场活跃度虽然尚可，但较前期已有所下降，因此机会把握上要有所谨慎，包括收益预期和持续时间，这也是市场博弈的特征所决定的。如果没有新板块的崛起，我们就要对未来保持相对谨慎。

跟踪低位板块。整体来看，市场整体活跃度有所下降，不过依然维持市场震荡格局，市场的交易特征也未变，我们依然主要集中在市场机会的把握，市场存量博弈状态下，继续关注板块的轮动，尤其要跟踪低位板块活跃的持续性。只是目前市场主题没有此前明显，把握难度相对提升，在新动力产生之前，我们要保持相对的谨慎，要耐心等待。短期新能源、军工、半导体等低位赛道板块仍是相对安全的机会所在，只是注意收益预期的把握。

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