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化工新材料行业周报:集邦咨询料全球笔电出货Q2环比增15.7%,TCL中环控股股东持股增至30%

2023-07-09 15:29:26      来源:研报中心

核心逻辑


(资料图片仅供参考)

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向,传统化工行业随着下游需求增速放缓,市占率向龙头集中是大趋势,核心竞争门槛为成本和效率;下游仍处于快速增长的新材料领域则不同,核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等,随着政策支持,国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的,主要包括电子化学品(半导体材料、显示材料、5G材料等)、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。

行业信息更新

半导体相关:

7月5日,TrendForce集邦咨询:全球笔电出货量预估:Q2季增15.7%,Q3季增6.5%。据TrendForce集邦咨询预估,今年第二季全球笔记本电脑出货量将达4,045万台,季增15.7%,为连续六个季度以来首次恢复成长,但与去年同期相比则仍衰退11.6%。展望第三季,预期全球笔记本电脑出货量会持续成长至4,308万台,季成长幅度收敛至6.5%。TrendForce集邦咨询表示,第一季笔记本电脑品牌首要目标是全力去化终端库存,上游拉货动能趋缓,因而影响ODM端出货(Sell-in)表现。第二季起,随着品牌整机及零部件库存逐步往可控水位靠拢,渠道端压力缓解后,回补需求逐渐浮现,第三季将受惠传统季节性动能支撑,返校潮、节庆促销活动会进一步刺激备货需求,带动全球笔电出货量增长。

显示材料相关:

7月7日,科技新报:集邦咨询:7月电视面板采购动能增强,低阶笔电面板有望微涨。TrendForce集邦咨询7月5日公布7月上旬面板报价,TrendForce集邦咨询研究副总范博毓表示,进入第三季后,电视面板采购动能持续增强,除了中国品牌客户,其他主要品牌客户也开始增加采购,针对下半年的促销旺季预做准备,预估整体采购动能季增7-8%。范博毓指出,在需求成长下,面板厂也会适度调高稼动率,但供需会维持在平衡状态,有利电视面板延续涨势。

新能源材料相关:

7月7日,中国光伏行业协会CPIA:2022年全球光伏新增装机230GW,同比增长35.3%。2023年,全球光伏市场需求持续保持旺盛,尽管面临疫情干扰、产业链价格波动和欧洲地缘政治紧张局势的影响,2022年全球光伏新增装机230GW,同比增长35.3%,累计装机容量约1156GW。

重点企业信息更新:

TCL中环:7月3日,关于控股股东增持公司股份暨持股比例达到30%的公告。TCL中环于2023年7月2日收到公司控股股东TCL科技集团股份有限公司通知,TCL科技基于对新能源光伏和半导体材料产业的机遇判断和业务战略,以及对TCL中环竞争优势的信心,于2023年6月29日至2023年6月30日通过证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公司股份5,455,648股,增持完成后TCL科技及一致行动人持有公司股份比例达到30.00%。

重点关注公司

重点推荐万润股份,公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。

建议关注鼎龙股份,公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商,在国内抛光垫市场中处于领先地位。

重点推荐国瓷材料,公司是我国无机新材料平台型公司,熟练掌握了水热法核心技术,内生的MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平;外延并购的王子制陶(陶瓷制品)和爱尔创(氧化锆下游制品)均是公司产品的下游,都迎来快速增长。

建议关注飞凯材料,公司主营业务为高科技制造领域适用的屏幕显示材料、半导体材料及紫外固化材料等的研究、生产和销售以及医药行业中间体产品的生产和销售。公司重要全资子公司和成显示掌握液晶显示材料关键技术,完成了国内第一款具有核心自主知识产权的TFT新结构单体及混合液晶的开发。和成显示是中高端TN/STN领域主要供应商,并且是国内少数能够提供TFT类液晶材料的供应商之一。

建议关注濮阳惠成,公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产,受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用,对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。

重点推荐巨化股份,公司是国内领先的氟氯化工新材料供应商和氟化工完整产业链企业,是全球氟制冷剂、氟制冷剂配套氯化物原料(甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯)、PVDC 系列产品龙头企业。公司主要产品采用国际先进标准生产。

建议关注万盛股份,公司有机磷系阻燃剂以聚氨酯和工程塑料改性客户为主,主要为拜耳、科思创、巴斯夫、SABIC、陶氏化学、金发等国内外知名的化学工业品、改性塑料生产企业。子公司万盛大伟多年来聚焦于特种脂肪胺类、功能日化添加剂等精细化工产品的研发、生产和销售,经过多年的发展,在细分市场中已居于领先位置。

建议关注江化微,公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一,产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域,同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。

重点推荐合盛硅业,公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售,是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。

重点推荐彤程新材,公司积极推进电子材料业务,紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机,巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势,实现光刻胶横向产业新突破,并反溯核心原材料的开发,加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入,充分发挥公司产业链优势,形成产业链一体发展的新模式。

风险提示:替代技术出现;行业竞争加剧;经济大幅下行;产品价格大幅波动;重点关注公司业绩不达预期;疫情可能引发市场大幅波动的风险。

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